“3D打印第一股”的下一步？

在一般認知里，能與蘋(píng)果扯上關(guān)系的，不是“巨頭”就是“潛力股”打印。

去年7月，知名蘋(píng)果分析師郭明錤發(fā)文表示，最新調查顯示，蘋(píng)果正積極采用3D列印技術(shù)，預計2H23新款Apple Watch Ultra的部分鈦金屬機構件將采用3D列印技術(shù)打印。并表示，若出貨順利，相信將會(huì )有更多蘋(píng)果產(chǎn)品采用3D打印技術(shù)。

郭明錤在文中還提到2家打印機供應商，其中就包括一家陜企——鉑力特（***333）打印。

加入“果鏈”打印，一向是能讓市場(chǎng)“聞風(fēng)而動(dòng)”的重點(diǎn)概念，當天，鉑力特聞聲開(kāi)漲……

實(shí)際上，“3D打印第一股”鉑力特是地道的陜企，主要創(chuàng )始人薛蕾、黃衛東曾任西北工業(yè)大學(xué)教授，依托高?？蒲袌F隊，該公司業(yè)務(wù)覆蓋金屬3D打印設備、定制化產(chǎn)品、原材料、技術(shù)服務(wù)等金屬增材制造全產(chǎn)業(yè)鏈打印。

而今，到了年報季，鉑力特交出了一份亮眼年報，其下一步動(dòng)作亦顯出端倪打印。

歸母凈利潤同比增長(cháng)7*.11%

3月2*日，鉑力特發(fā)布2023年年報，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入12.32億元，同比增長(cháng)34.24%，歸母凈利潤1.42億元，同比增長(cháng)7*.11%打印。

作為科創(chuàng )板首批25家公司之一，鉑力特頂著(zhù)“3D打印第一股”的光環(huán)進(jìn)軍資本市場(chǎng)，此后業(yè)績(jì)不斷波動(dòng)，據Wind數據，2019—2022年，公司營(yíng)收為3.22億元、4.12億元、5.52億元、9.1*億元，歸母凈利潤為742*.**萬(wàn)元、**70.23萬(wàn)元、-5330.55萬(wàn)元、7949.**萬(wàn)元打印。

此前，鉑力特常因業(yè)績(jì)不穩定、過(guò)度依賴(lài)航空航天端等問(wèn)題受到詬病，而轉至2023年報，有兩大新亮點(diǎn)在于——“工業(yè)倍增”及“出海拓展”打印。

2023 年，航空航天領(lǐng)域客戶(hù)仍是公司收入貢獻“大頭”，來(lái)自該領(lǐng)域客戶(hù)的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為5*.02%，公司前五大客戶(hù)也較多地集中于該領(lǐng)域打印。

但值得注意的是，2023年公司，航空航天營(yíng)收為*.90億元，同比增長(cháng)僅*.2*%，毛利率同比減少3.4*%至53.**%，營(yíng)收及盈利能力增長(cháng)有限打印。鉑力特亦在年報中提及，目前增材制造在航空航天整體制造體系中的占比還較為有限，若成長(cháng)速度不及預期，將對公司產(chǎn)生不利影響。

航空航天走勢放緩，反倒是工業(yè)業(yè)務(wù)增長(cháng)尤為迅猛，2023年營(yíng)收為4.*0億元，同比增長(cháng)91.37%，此外，公司科研院所、醫療業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為*957.19萬(wàn)元、1232.12萬(wàn)元，實(shí)現11*.94%、*2.29%大幅增長(cháng)，成為營(yíng)收增長(cháng)貢獻“主力軍”打印。

圖片來(lái)源：鉑力特年報

“去年航天航空是受整個(gè)行業(yè)有些影響，但是我們整體的營(yíng)收還是正常，符合我們預期的打印?！便K力特方工作人員表示。

分地區看，報告期內，公司除西北、華中地區外其余地區的營(yíng)業(yè)收入保持增長(cháng)，其吉印通南地區、華東地區較上年分別增長(cháng)327.*3%、9*.97%打印。

海外業(yè)務(wù)的拓展亦值得關(guān)注，2023年公司海外地區營(yíng)收為510*.97萬(wàn)元，增長(cháng)11*.4*%，且是毛利率最高的地區，為*7.30%打印。公司在年報中表示，將堅定不移的實(shí)施國際化戰略。

年報中，公司還多次提及，其設備的部分核心器件對國外品牌存在一定的依賴(lài)性打印。

據2023年報，報告期內，公司研發(fā)投入2.02億元，同比增幅24.51%，占營(yíng)收比例為1*.42%；公司研發(fā)人員494人，占員工總人數約30%，其中碩士研究生學(xué)歷及以上人員比例為54.45%打印。

探索商業(yè)化

2023年7月，蘋(píng)果分析師郭明錤發(fā)文稱(chēng)，最新調查顯示，蘋(píng)果正積極采用3D列印技術(shù)，預計二季度新款Apple Watch Ultra的部分鈦金屬結構件將采用3D列印技術(shù)打印。

此外，榮耀發(fā)布的榮耀Magic V2是全球首款采用鈦合金鉸鏈的折疊旗艦機，鉸鏈的軸蓋部分首次采用鈦合金3D打印工藝打印。據東方網(wǎng)，目前，鈦合金已被應用于iPhone 15 Pro系列機身中框，榮耀及OPPO折疊屏手機鉸鏈，華為、蘋(píng)果、三星智能手表表殼中。

圖片來(lái)源：吉印通榮耀官方旗艦店

隨著(zhù)3C產(chǎn)品進(jìn)入“鈦合金”時(shí)代，一下打開(kāi)了市場(chǎng)對3D打印行業(yè)的想象空間打印。

為什么這么說(shuō)？過(guò)去，3D打印的痛點(diǎn)在于無(wú)法大規模量產(chǎn)，當前消費電子鈦合金趨勢之下，3D打印鈦合金成本低于傳統CNC制造，市場(chǎng)空間釋放打印。

長(cháng)江證券在研報指出，3D打印有望向消費電子拓展打印。此前由于成本較高及表面精度等原因，3D打印在下游應用中滲透率較低，更多聚焦在一些高端制造、復雜制造領(lǐng)域，在民用領(lǐng)域應用偏少。但隨著(zhù)技術(shù)不斷成熟，下游應用領(lǐng)域持續開(kāi)拓，開(kāi)始進(jìn)入消費電子領(lǐng)域。

手機領(lǐng)域，除郭明錤提到鉑力特為蘋(píng)果打印機供應商外，另外根據界面新聞描述，MagicV2鈦合金鉸鏈軸蓋的3D打印毛坯件由鉑力特生產(chǎn)打印。

目前，在公司合作伙伴中“航空航天”屬性明顯，包括中航工業(yè)、航天科工、航天科技、航發(fā)集團、中國商飛、中國能源、中核集團、中船重工等下屬單位，截至2023年12月，與2*00 余家單位建立了合作關(guān)系打印。

而鉑力特也正在積極開(kāi)拓新市場(chǎng)打印。例如，鉑力特于去年7月底發(fā)布公告，與永京集團簽署戰略合作協(xié)議，就鞋模行業(yè)開(kāi)啟深度戰略合作。另?yè)K力特官方*，2022年10月24日，小鵬匯天在小鵬科技日發(fā)布了全新的飛行汽車(chē)，該汽車(chē)的卡鉗與卡鉗支架部分由鉑力特參與前端設計并打印。

種種動(dòng)作背后，指向鉑力特對3D打印概念商業(yè)化的迫切需求打印。

增長(cháng)重心轉換打??？

據《中國增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展現狀與趨勢展望》預計，2023—2027年我國3D打印市場(chǎng)規模有望從400億增長(cháng)至1000億打印。

而商業(yè)化、大批量制造是市場(chǎng)“爆發(fā)”的必經(jīng)之路打印。

據wind數據，2020年—2023年，鉑力特航空航天業(yè)務(wù)營(yíng)收為2.17億元、3.1*億元、*.3*億元、*.90億元；工業(yè)機械營(yíng)收則為1.15億元、1.77億元、2.40億元、4.*0億元打印。

可以看到，此前鉑力特營(yíng)收增長(cháng)主要來(lái)自航空航天，而今年重心成了工業(yè)業(yè)務(wù)打印。

“民用有一些起來(lái)了，去年整體的模具挺好的，還有一些其他的領(lǐng)域也有打印?！鄙鲜鋈耸肯蛴浾弑硎?。

這也反映出，隨著(zhù)3D打印關(guān)鍵技術(shù)成熟，應用已在從航空航天擴展到能源動(dòng)力、軌道交通、電子、汽車(chē)、醫療、模具等領(lǐng)域，制造模式從小批量、定制化進(jìn)入大批量、規?；A段，以滿(mǎn)足在民用產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域低成本、高效率、高精度、大批量制造的需求打印。

對此，在增材制造裝備方面，鉑力特發(fā)布了經(jīng)過(guò)工程化應用驗證的超多激光、超大幅面設備，大尺寸增材制造設備的平臺化方案以及自動(dòng)化粉末循環(huán)系統，為工業(yè)領(lǐng)域提供“降本、提質(zhì)、增效”的批量化生產(chǎn)解決方案，推進(jìn)金屬增材制造市場(chǎng)化應用程度不斷加深打印。

在年報的發(fā)展戰略中，鉑力特亦提及：將通過(guò)規?；a(chǎn)及創(chuàng )新工藝手段降本增效搶占市場(chǎng)份額，推動(dòng)增材制造的規?；瘧么蛴?。

實(shí)際上，上市四年來(lái)，鉑力特擴產(chǎn)腳步從未停歇打印。

2019年7月，公司通過(guò)IPO實(shí)際募資5.99億元用于金屬增材制造智能工廠(chǎng)項目建設；2021年7月，公司擬向金屬增材制造產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新能力建設項目投資不超過(guò)20億；2022年*月，擬募資不超過(guò)31.09億元，用于金屬增材制造大規模智能生產(chǎn)基地項目、補充流動(dòng)資金打印。目前，上述31.09億定增已落地。

圖片來(lái)源：VCG41N1147*22579

另?yè)A北某券商分析人士向媒體表示，目前3D打印技術(shù)在下游應用還處于“摸著(zhù)石頭過(guò)河”初期階段，“一般一個(gè)新產(chǎn)品從真正達到應用級別到實(shí)現產(chǎn)品化，至少需要5—10年時(shí)間”打印。

對于接下來(lái)一段時(shí)間，如何平衡航空航天需求與商業(yè)化應用，進(jìn)一步挖掘航空航天業(yè)務(wù)增長(cháng)空間，并探索其他規?；瘧玫缆?，或是鉑力特需要關(guān)注的問(wèn)題打印。

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