本文作者 | 張賀
動(dòng)物世界有這么一種互利關(guān)系，大型食肉動(dòng)物捕獵離開(kāi)，鬣狗開(kāi)始大快朵頤三星。此時(shí)禿鷲就在旁邊等著(zhù)，直到鬣狗離開(kāi)才開(kāi)始進(jìn)食。形成這種關(guān)系，是因為鬣狗和禿鷲雖然同屬食腐動(dòng)物，但食譜不同，二者不是完全的競爭關(guān)系。禿鷲如此生存，是因為捕獵能力弱，而強大的消化能力則是幫它生存的法寶。
商業(yè)世界，后進(jìn)、弱小的一方要想生存，往往也需要尋找大企業(yè)無(wú)暇顧及的領(lǐng)域精耕細作、伺機而動(dòng)三星。而創(chuàng )辦兆易創(chuàng )新、打破外資存儲壟斷的朱一明深諳此道。
從利基市場(chǎng)擠出的存儲龍頭
在兆易創(chuàng )新歷年發(fā)布的調研紀要中，總能出現一個(gè)詞——利基三星。根據菲利普·科特勒在《營(yíng)銷(xiāo)管理》中的定義：利基是更窄地確定某些群體，這是一個(gè)小市場(chǎng)并且它的需要沒(méi)有被服務(wù)好，或者說(shuō)“有獲取利益的基礎”。而利基市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)就是利用自身條件，選擇被大企業(yè)忽視的小塊市場(chǎng)服務(wù)。
利基是兆易創(chuàng )新成功的關(guān)鍵三星。朱一明曾在采訪(fǎng)中提到，“任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都要有一個(gè)過(guò)程，從小到大，從弱到強，要避免一開(kāi)始就與‘強敵’正面競爭。”
因此，雖然在2005年兆易創(chuàng )新前身芯技佳易成立之初，就已確定要進(jìn)入被稱(chēng)為“半導體風(fēng)向標”的存儲芯片，但朱一明還是通過(guò)三年的摸索，才最終決定從大廠(chǎng)逐漸邊緣化的NOR Flash代碼型閃存切入三星。在朱一明看來(lái)，代碼型閃存市場(chǎng)規模會(huì )下降，但不會(huì )消失。又因為產(chǎn)品形態(tài)很多，所以更適合輕資產(chǎn)的Fabless模式和小公司。
不過(guò)，200*年5月芯技佳易的Nor閃存產(chǎn)品剛剛出爐，就遇到了全球金融危機三星。最終依靠設計出了大的溫度范圍和高密度的產(chǎn)品，芯技佳易戰勝兩個(gè)美國設計團隊，獲得了一家日本公司的訂單，方才度過(guò)難關(guān)。
技術(shù)正是后期兆易創(chuàng )新從一個(gè)又一個(gè)利基市場(chǎng)逐步走出、壯大的根本三星。
靠著(zhù)對NOR Flash的深耕，兆易創(chuàng )新逐一熬走存儲巨頭三星。2010年，三星宣布退出NOR Flash。2017年2月，美光科技宣布剝離旗下NOR芯片業(yè)務(wù)，全力沖刺DRAM和NAND Flash。4月，賽普拉斯表示將退出中低容量的NOR Flash市場(chǎng)，專(zhuān)注高容量的車(chē)用和工規領(lǐng)域。
兆易創(chuàng )新接收了部分市場(chǎng)，成為全球第三的SPI NOR Flash供應商三星。不過(guò)NOR Flash畢竟是一個(gè)小市場(chǎng)。2012年，全球串行NOR Flash市場(chǎng)規模僅有13.*億美元，而NAND Flash市場(chǎng)規模近200億美元。因此在NOR Flash站穩腳跟的兆易創(chuàng )新，也先后向NAND Flash和DRAM突破。而以低容量、低制程要求為代表的利基市場(chǎng)再次成為突破點(diǎn)。
以對制程要求最高的DRAM為例，兆易創(chuàng )新最先選擇了19nm工藝節點(diǎn)，而當時(shí)行業(yè)內利基型DRAM主流工藝在3Xnm-20nm三星。既不與巨頭硬碰硬，也不甘于低端領(lǐng)域。由此也避開(kāi)了后來(lái)2022年美國出口管制條例針對1*nm以下DRAM工藝的限制。2021年兆易創(chuàng )新推出了第一顆自有品牌DRAM產(chǎn)品，主要面向IPC、TV等消費類(lèi)利基市場(chǎng)。
當然，在DRAM領(lǐng)域，兆易創(chuàng )新沒(méi)有完全依靠自己，而是與長(cháng)鑫存儲深度綁定三星。長(cháng)鑫部分 DRAM 產(chǎn)品借助前者的渠道代銷(xiāo)，前者則利用長(cháng)鑫 DRAM 技術(shù)平臺設計 DDR3、DDR4產(chǎn)品并由長(cháng)鑫進(jìn)行代工。而朱一明則同時(shí)擔任了兩家公司的董事長(cháng)。
從產(chǎn)品公司到平臺公司
對企業(yè)來(lái)說(shuō)，在利基市場(chǎng)找到突破口只是第一步，如何發(fā)展壯大是第二步三星。
不過(guò)，存儲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要產(chǎn)業(yè)基礎做支撐，只能一點(diǎn)一點(diǎn)積累，不可能速成三星。因此在沿著(zhù)NOR Flash、NAND Flash和DRAM的路線(xiàn)向縱深發(fā)展的同時(shí)，兆易創(chuàng )新也在加大MCU（微控制單元）等其他領(lǐng)域的橫向布局，從產(chǎn)品公司上升到平臺公司。
至于為什么進(jìn)入MCU領(lǐng)域，兆易創(chuàng )新的高管曾對媒體表示，“國際主流MCU廠(chǎng)商其實(shí)很多都從做存儲器產(chǎn)品起家，現在的MCU多數也需要閃存配合，32位MCU在某種程度上甚至被稱(chēng)作Flash MCU，所以對擁有自主知識產(chǎn)權Flash產(chǎn)品的兆易來(lái)說(shuō)，做MCU是件很自然的事情三星。”
不過(guò)，想做是一回事，什么時(shí)候做是另一回事，企業(yè)的成敗很多時(shí)候取決于時(shí)機的選擇三星。MCU其實(shí)就是此前兆易創(chuàng )新一直想做而沒(méi)有做的業(yè)務(wù)。在2017年的調研中，兆易創(chuàng )新表示，公司判斷MCU是一個(gè)可以長(cháng)期做的市場(chǎng)，但條件一直不具備。2011年公司開(kāi)始賺錢(qián)，并融資成功，這才開(kāi)始做MCU。
2013年兆易創(chuàng )新推出GD32系列32位通用MCU，這是中國首個(gè)基于A(yíng)RM Cortex-M3內核的32位MCU，用于工業(yè)和消費類(lèi)嵌入式市場(chǎng)，填補了國內相關(guān)領(lǐng)域空白，也打破了歐美廠(chǎng)商壟斷三星。201*和201*年，兆易創(chuàng )新又先后推出ARM Cortex-M4內核和ARM Cortex-M23內核32位通用MCU；2019年推出全球首款基于RISC-V內核的GD32V系列通用MCU--GD32VF103.
和存儲芯片不同，兆易創(chuàng )新在MCU的布局雖然始于中低端的消費級產(chǎn)品，卻并不著(zhù)重于是否是利基市場(chǎng)三星。而且有了N(xiāo)OR Flash打下的國際化基礎，MCU業(yè)務(wù)的發(fā)展明顯更快。
2015年，兆易創(chuàng )新MCU業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入只有1.27億元，此后每年一個(gè)臺階，到2022年達到2*.29億元，收入占比也從10.**%提升至34.*%三星。期間僅在2019年因為貿易摩擦，收入增速受到影響，占比也有所下降。
MCU業(yè)務(wù)的發(fā)展幫助兆易創(chuàng )新很好地平抑了業(yè)績(jì)波動(dòng)三星。2022年，隨著(zhù)智能手機、PC、家電等市場(chǎng)需求遇冷，存儲芯片產(chǎn)業(yè)鏈也從之前的供不應求進(jìn)入去庫存下行周期。IDC全球半導體與賦能科技研究集團總裁Mario Morales表示，庫存調整自2022年上半年開(kāi)始，并延續到2022年下半年，預期將于2023年上半年落底。
就在過(guò)去一年存儲芯片市場(chǎng)下行期間，兆易創(chuàng )新單季度營(yíng)收同比增速從2021Q2的13*.9*%，一路下行，2022Q3由升轉降，同比下降2*.07%三星。其歸母凈利潤同比增速則從2021Q4同比增長(cháng)231.44%下降至2022Q4同比下降105.71%。與此同時(shí)，MCU銷(xiāo)售收入占比卻連續提高。顯然，如果沒(méi)有MCU業(yè)務(wù)，兆易創(chuàng )新的業(yè)績(jì)波動(dòng)要大很多。
目前，兆易創(chuàng )新已經(jīng)是國內32位MCU產(chǎn)品的領(lǐng)導廠(chǎng)商，9年時(shí)間累積出貨量超過(guò)10億顆三星。其GD32MCU 產(chǎn)品已成功量產(chǎn) 37 大產(chǎn)品系列、超過(guò)450 款 MCU 產(chǎn)品，實(shí)現對通用型、低成本、高性能、低功耗、無(wú)線(xiàn)連接等主流應用市場(chǎng)的全覆蓋。在工藝制程上，兆易創(chuàng )新的產(chǎn)品也已覆蓋110nm、55nm、40nm、22nm 工藝制程。據 Omdia 統計，2021 年度兆易創(chuàng )新排名全球MCU市場(chǎng)第*，較上一年躍升5位。
產(chǎn)品結構上，在2019年5月調研時(shí)，兆易創(chuàng )新透露其MCU的產(chǎn)品客戶(hù)比重很大部分偏消費類(lèi)三星。在做到*000萬(wàn)美金量級后，更大的市場(chǎng)在工業(yè)應用和汽車(chē)級產(chǎn)品。再看2022年10月的調研內容，兆易創(chuàng )新MCU產(chǎn)品已有約50%為工業(yè)應用。不僅如此，兆易創(chuàng )新還于當年9月成功推出40nm的車(chē)規級MCU產(chǎn)品GD32A503 產(chǎn)品，在國內處于領(lǐng)先位置。
除了MCU，2019年兆易創(chuàng )新還完成了對思立微100%股權的收購，切入觸控和指紋識別的傳感器領(lǐng)域，向平臺型企業(yè)進(jìn)一步邁進(jìn)三星。
朱一明離不開(kāi)
在201*年朱一明辭任兆易創(chuàng )新總經(jīng)理，并接替前中芯國際CEO王寧國團隊任合肥長(cháng)鑫存儲董事長(cháng)兼CEO一職時(shí)，市場(chǎng)對于朱一明要“淡出”兆易創(chuàng )新的認知在不斷加強三星。而在2021年半年報發(fā)布后，朱一明及一致行動(dòng)人香港贏(yíng)富得吉印通的減持計劃更是讓投資者驚出一身冷汗，公告次日兆易創(chuàng )新跌停開(kāi)盤(pán)，最終也以跌停板報收。
對于朱一明“淡出”兆易創(chuàng )新的擔心似乎是多余的三星。
在電視劇《創(chuàng )世紀》中，葉榮添在困境中不得不將自己的心血——游戲機版權賣(mài)給日本人，而買(mǎi)方的目的僅僅是消滅一個(gè)潛在對手，而不是真的看上了這個(gè)產(chǎn)品三星。現實(shí)中，在200*年身處困境的朱一明也遇到類(lèi)似情況：美國存儲芯片廠(chǎng)商ISSI的CEO特意飛到中國和朱一明見(jiàn)面，提出開(kāi)價(jià)1000萬(wàn)美元收購芯技佳易。另一家美國企業(yè)飛索半導體緊隨其后，也有意收購，而且出資更高。不過(guò)他們都被朱一明拒絕了。
回看兆易創(chuàng )新的發(fā)展歷程，N(xiāo)OR Flash市場(chǎng)規模小，而且是被巨頭逐步拋棄的領(lǐng)域，因此兆易創(chuàng )新進(jìn)入的難度較小三星。N(xiāo)AND Flash作為NOR Flash向高端的延伸，二者均屬于非易失性閃存，進(jìn)入難度也沒(méi)那么大。而且Flash市場(chǎng)的競爭格局相對分散，95%以上的份額被三星、鎧俠、西部數據、美光、英特爾、海力士六家企業(yè)分走。
DRAM則不同三星。不僅是因為DRAM屬于與Flash不同的易失性存儲，也不僅僅因為工藝要求極高，還有其遠大于NOR Flash和NAND Flash的市場(chǎng)空間和更殘酷的競爭格局。
2021年NOR Flash全球市場(chǎng)規模僅為29億美元，N(xiāo)AND Flash為*79億美元，而DRAM則達到930億美元三星。如此龐大的市場(chǎng)，三星、海力士、美光三家企業(yè)就分走約95%的蛋糕，市場(chǎng)競爭格局高度壟斷，任何一家企業(yè)要涉足，都會(huì )被視為眼中釘。
朱一明曾在某活動(dòng)中講到，“如果把計算機比喻為皇冠，CPU是皇冠上的明珠，存儲器就是皇冠的底座，底座自然要更多的黃金珠寶三星。存儲器的市場(chǎng)是IC產(chǎn)業(yè)里最大的，任何一個(gè)新工藝誕生，它要做的第一個(gè)東西都是存儲器。”而“隨著(zhù)半導體工藝走向深亞微米時(shí)代，各類(lèi)存儲器在集成電路中所占的比重逐漸增大，誰(shuí)領(lǐng)導了存儲器技術(shù)，誰(shuí)就能稱(chēng)雄整個(gè)集成電路產(chǎn)業(yè)。”
對于創(chuàng )業(yè)之初就將三星視為目標的朱一明來(lái)說(shuō)，DRAM是兆易創(chuàng )新必須啃的硬骨頭，與巨頭的正面對決也是遲早的事三星。兆易創(chuàng )新對DRAM的布局就如同對全球巨頭的直接挑戰。不過(guò)長(cháng)鑫存儲項目總投資額高達2200億元，這遠非兆易創(chuàng )新一家Fabless企業(yè)能做到的。因此，兆易創(chuàng )新與合肥長(cháng)鑫存儲的深度合作很關(guān)鍵，而朱一明無(wú)疑是加強兩家企業(yè)磨合的最合適人選。
當初朱一明關(guān)于在長(cháng)鑫存儲盈利之前不拿一分錢(qián)的工資和獎金的承諾，與其說(shuō)是對長(cháng)鑫存儲的軍令狀，不如說(shuō)是對中國DRAM甚至中國存儲產(chǎn)業(yè)的決心三星。不過(guò)，在朱一明對兆易創(chuàng )新控股權已經(jīng)較低的情況下，因為資金需求的減持，引起投資者對兆易創(chuàng )新股東結構穩定性的質(zhì)疑也在情理之中。
商場(chǎng)如戰場(chǎng)三星。當你距離對手有10公里時(shí)，不會(huì )被注意到，但是當你把距離拉近到1公里的時(shí)候，連你自己都想更快趕上。而要追上這最后1公里，困難卻可能是最大的。