谷歌AI開(kāi)始兌現利潤

本文作者：張逸凡

編輯：申思琦

來(lái)源：硬AI

總體來(lái)看，2024Q2谷歌的營(yíng)收和利潤均略高于分析師一致預期。本季度谷歌 ——

1） 云業(yè)務(wù)創(chuàng )新高：受AI驅動(dòng)，云業(yè)務(wù)營(yíng)收首次突破100億美元，營(yíng)業(yè)利潤首次破10億美元；

2） AI賦能廣告業(yè)務(wù)大幅提升：Q2谷歌宣布了超過(guò)30個(gè)新的AI賦能產(chǎn)品，廣告主平均提高15%的利潤，吸引了更多的廣告主。二季度搜索業(yè)務(wù)485億美元，同比增長(cháng)14%；YouTube廣告收入87億美元，同比增長(cháng)13%；

3） 資本開(kāi)支（AI基礎設施建設）：公司二季度資本開(kāi)支達到130億美元，主要用于A(yíng)I基礎設施建設。公司預計全年每季度的資本支出將大致保持在或高于120億美元的Q1資本支出水平。面對投資過(guò)剩的問(wèn)題，公司表示AI“投資不足”風(fēng)險遠大于“過(guò)度投資”風(fēng)險；

4） Youtube廣告業(yè)務(wù)不及預期：YouTube廣告收入87億美元，同比增長(cháng)13%，環(huán)比增長(cháng)7%。雖然同比、環(huán)比增長(cháng)可觀(guān)，但市場(chǎng)對AI賦能后的Youtube預期更高（90億美金），導致業(yè)績(jì)略不及預期。另外，數據顯示，Youtube Q2使用量略微下滑；

5） 營(yíng)業(yè)利潤率再次提升：通過(guò)重組和人員優(yōu)化、同時(shí)放緩招聘節奏，本季度員工人數減少2216個(gè)，運營(yíng)成本再次降低。

6） 再一次宣布分紅：繼上個(gè)季度破天荒推出分紅計劃后，本季度又一次宣布0.2美元的每股分紅；

一、2024Q2谷歌財務(wù)情況

1）營(yíng)收為847億美元，同比增長(cháng)13.54%，超過(guò)一致預期的843億美元；

2）凈利潤為236億美元，同比增長(cháng)28.6%，超過(guò)分析師預期的230億美元；

分紅和回購方面，延續了一季度的方案。宣布每股 0.20 美元的現金股息，第二季度回購股票金額為 156.84 億美元。

二、2024Q2谷歌分業(yè)務(wù)收入

主要的廣告業(yè)務(wù)和云業(yè)務(wù)實(shí)現同比、環(huán)比大幅增長(cháng)，云業(yè)務(wù)創(chuàng )新高，但Youtube廣告業(yè)務(wù)略不及預期。

1）谷歌服務(wù)收入739億美元，同比增長(cháng)11.5%。其中，

- 谷歌搜索及其他收入485億美元，同比增長(cháng)14%，環(huán)比增長(cháng)5%;

- YouTube廣告收入87億美元，同比增長(cháng)13%，環(huán)比增長(cháng)7%；

- 網(wǎng)絡(luò )廣告收入74億美元，同比減少6%，環(huán)比持平；

- 訂閱、平臺和設備收入93億美元，同比增長(cháng)15%，環(huán)比增長(cháng)6.9%；

2）谷歌云收入103億美元，同比增長(cháng)28%，環(huán)比7.3%。云業(yè)務(wù)表現強勁，首次季度收入超過(guò) 100 億美元，達到 103.47 億美元；首次實(shí)現季度運營(yíng)利潤超過(guò) 10 億美元，為 11.72 億美元。

3）Other Bets收入3.65億美元，同比增長(cháng)28.1%，環(huán)比減少27%。

三、2024Q2谷歌電話(huà)會(huì )

1、云業(yè)務(wù)創(chuàng )新高：季度收入首次突破了100億美元的大關(guān)，達到 103.47 億美元，同比增長(cháng)29%，環(huán)比增長(cháng)7.3%。同時(shí)，云業(yè)務(wù)首次實(shí)現季度運營(yíng)利潤超過(guò) 10 億美元，達到11.72 億美元。增長(cháng)主要受AI驅動(dòng)，AI 基礎設施和生成式 AI 解決方案貢獻了云業(yè)務(wù)數十億美元的收入（年初至今），并被超過(guò) 200 萬(wàn)開(kāi)發(fā)人員使用。

2、營(yíng)業(yè)利潤率提升：營(yíng)業(yè)利潤率較上一季度有所提升，主要是因為公司放緩了招聘速度，并通過(guò)重組和人員優(yōu)化降低成本。同時(shí)，本季度法律事務(wù)相關(guān)費用減少，又進(jìn)一步降低了管理費用。公司規劃2024 年全年 Alphabet 運營(yíng)利潤率相對于 2023 年有所擴張。

3、資本支出增長(cháng)：2024Q2資本支出為130億美元，主要用于技術(shù)基礎設施投資，其中最大的部分是服務(wù)器，其次是數據中心。公司預計全年每季度的資本支出將大致保持在或高于120億美元的 Q1 資本支出水平。24Q2，谷歌宣布在馬來(lái)西亞建立了公司的第一個(gè)數據中心和云區域，并在愛(ài)荷華州、弗吉尼亞州和俄亥俄州展開(kāi)擴建項目。

4、多元化云平臺：最新的 NVIDIA Blackwell 平臺將于 2025 年初進(jìn)入Google Cloud。同時(shí)，谷歌擴大了對第三方模型的支持，包括 Anthropic 的 Cloud 3.5 Sonnet 和開(kāi)源模型如 Gemma 2、Lama 和 Mistral。

5、AI賦能廣告業(yè)務(wù)：24Q2谷歌宣布了超過(guò)30個(gè)新的AI賦能產(chǎn)品，廣告主平均提高 15% 的利潤。同時(shí)，公司表示正在進(jìn)行虛擬試穿和購物廣告的測試版，并計劃在今年晚些時(shí)候廣泛推出。反饋顯示，此功能比其他圖像獲得60%更多高質(zhì)量瀏覽量，并且點(diǎn)擊轉跳至零售商網(wǎng)站的次數更高。零售商喜歡它，因為它推動(dòng)購買(mǎi)決策并減少退貨。

6、訂閱業(yè)務(wù)增長(cháng)：訂閱業(yè)務(wù)增長(cháng)，主要是因為YouTube（YouTube TV和YouTube Music Premium）訂閱收入的增長(cháng)，但由于去年第二季度YouTube TV價(jià)格上調的影響，增長(cháng)率有所放緩。

7、搜索業(yè)務(wù)增長(cháng)：主要是得益于零售行業(yè)的強勁表現，其次是金融服務(wù)行業(yè)。

8、網(wǎng)絡(luò )安全：公司重申了網(wǎng)絡(luò )安全的重要性，但并未對市場(chǎng)傳出的“230億美元收購網(wǎng)絡(luò )安全初創(chuàng )公司 Wiz”這一消息作出回應。

9、訴訟相關(guān)：去年谷歌因侵犯用戶(hù)隱私被判賠償6200萬(wàn)美元，產(chǎn)生過(guò)大額一次性費用。目前，由于大規模的重組和人員優(yōu)化，分析師認為會(huì )出現遣散費等一次性費用。另外谷歌的反壟斷調查持續進(jìn)行中，如果敗訴，將會(huì )導致其收入下降和市場(chǎng)份額減少，并產(chǎn)生法律費用等一次性費用。

10、新任首席財務(wù)官：新任CFO Anat Ashkenazi將于7月31日上任。預計她將在下一季度的財報電話(huà)會(huì )議上首次亮相。上一任CFO Ruth Porat不會(huì )完全離開(kāi)公司，將在公司擔任新的角色。

11、Waymo表現亮眼：6月份，Waymo在舊金山取消了等候名單，現在任何人都可以乘坐。到目前為止，Waymo表現亮眼，已經(jīng)提供了超過(guò) 200 萬(wàn)次出行服務(wù)，并在公共道路上行駛了超過(guò) 2000 萬(wàn)英里的完全自動(dòng)駕駛里程。Waymo 現在每周提供超過(guò) 5 萬(wàn)次付費公共乘車(chē)服務(wù)，主要在舊金山和鳳凰城地區。

四、谷歌2024Q2業(yè)績(jì)分析

1）搜索業(yè)務(wù)：搜索業(yè)務(wù)仍保持強勁增長(cháng)，收入485億美元，同比增長(cháng)14%，環(huán)比增長(cháng)5%。增長(cháng)主要由零售業(yè)增長(cháng)帶動(dòng)，其次是金融服務(wù)行業(yè)。

增長(cháng)原因主要是因為，谷歌在搜索引擎中不斷應用 AI 技術(shù)，吸引了更多用戶(hù)和廣告主。24Q2谷歌宣布了超過(guò)30個(gè)新的AI賦能產(chǎn)品，廣告主平均提高 15% 的利潤。

另外，根據Statcounter數據，谷歌在搜索引擎的市場(chǎng)份額受競爭對手（如Bing、ChatGPT）影響不大。美銀也在7月份的報告中提到，截至六月，新興人工智能網(wǎng)站（如Perplexity、Claude.ai等，不含ChatGPT）的每日總流量，還不到谷歌每日訪(fǎng)問(wèn)量的 0.3%。

2）Youtube廣告業(yè)務(wù)：收入87億美元，同比增長(cháng)13%，環(huán)比增長(cháng)7%；盡管Youtube廣告業(yè)務(wù)同比、環(huán)比都大幅增長(cháng)，但由于市場(chǎng)的高預期，導致該業(yè)務(wù)仍略低于市場(chǎng)預期。

增長(cháng)主要受品牌推動(dòng)，其次是直接回應廣告。同時(shí)，Shorts的強勁表現也部分貢獻了YouTube廣告收入的13%同比增長(cháng)。去年四季度，谷歌在YouTube Shorts上推出了廣告功能，隨后Shorts的貨幣化率穩步提升，特別是在美國市場(chǎng)。另外，購物相關(guān)視頻的觀(guān)看時(shí)間同比增長(cháng)25%，彰顯了YouTube在電商領(lǐng)域的投資潛力。

盡管Youtube廣告業(yè)務(wù)同比提升，但數據顯示，二季度Youtube的使用量較上一季度略微下降。

3）云業(yè)務(wù)：云業(yè)務(wù)表現強勁，首次季度收入超過(guò) 100 億美元，達到 103.47 億美元，同比增長(cháng)29%，環(huán)比增長(cháng)7.3%。同時(shí)，云業(yè)務(wù)首次實(shí)現季度運營(yíng)利潤超過(guò) 10 億美元，為 11.72 億美元。

主要由AI增長(cháng)驅動(dòng)。年初至今，AI基礎設施和生成式AI解決方案已為Cloud貢獻了數十億美元的收入，超過(guò)200萬(wàn)開(kāi)發(fā)者正在使用這些AI解決方案。目前，谷歌的前100大客戶(hù)中的大多數已經(jīng)在使用Google的生成式AI解決方案。

4）營(yíng)業(yè)利潤率：營(yíng)業(yè)利潤率再次提升，至32%。

提升的主要原因是：1）公司放緩了招聘節奏；2）通過(guò)重組和人員優(yōu)化，本季度員工數量減少了2216人；3）法律事務(wù)相關(guān)的費用減少，降低了管理費用。

第三季度預計員工會(huì )有輕微增加，主要是因為新畢業(yè)生的加入。公司規劃2024全年的運營(yíng)利潤率將比2023年有所擴大。

5）資本支出：資本支出再次增長(cháng)，達到132億美元，環(huán)比增長(cháng)10%。

資本支出的持續增長(cháng)，主要是因為AI基礎設施的建設。公司透露，資本支出主要用于技術(shù)基礎設施投資，其中最大的部分是服務(wù)器，其次是數據中心。公司預計全年每季度的資本支出將大致保持在或高于120億美元的 Q1 資本支出水平。

另外，公司的流量費用較上一季度也略有增長(cháng)。

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