人工智能創(chuàng )新企業(yè)如何借助資本賦能？資深投資人分享發(fā)展策略
【大河財立方 記者 賴(lài)蘇婷 北京報道】人工智能作為當前和未來(lái)的關(guān)鍵技術(shù)之一，正在為各行各業(yè)帶來(lái)前所未有的創(chuàng )新機遇和商業(yè)前景。
為助力AI創(chuàng )新企業(yè)突破發(fā)展瓶頸、加速成長(cháng)，日前一場(chǎng)聚焦人工智能領(lǐng)域的“未來(lái)可持續投資”私享會(huì )在北大科技園創(chuàng )新中心舉辦。會(huì )議由北京基金業(yè)協(xié)會(huì )、北大孵化器與北京股權交易中心吉印通舉辦。
北京基金業(yè)協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)李慶懷、北大科技園副總裁陳暢、北京股權交易中心市場(chǎng)發(fā)展部副總監沈航、北京基金業(yè)協(xié)會(huì )創(chuàng )新發(fā)展中心主任靳苗、馮源資本執行董事陳帥、惟一資本執行董事李仕強、無(wú)限基金合伙人馬麟、砥脊科技創(chuàng )始人談國禹、格鐳智圖創(chuàng )始人王志舉、極態(tài)AI創(chuàng )始合伙人李姍姍等30余位代表參加私享會(huì )。
北京基金業(yè)協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)李慶懷表示，希望能夠通過(guò)“未來(lái)可持續投資”私享會(huì )系列活動(dòng)，打通投資端和企業(yè)端，為科創(chuàng )企業(yè)之間的聯(lián)動(dòng)提供條件，搭建投資機構與創(chuàng )業(yè)企業(yè)的雙路演，實(shí)現經(jīng)濟和社會(huì )價(jià)值回報。
北大科技園副總裁陳暢在致辭中表示，歡迎各位投資人和企業(yè)蒞臨北京科技園，共同交流經(jīng)驗。園區致力于從企業(yè)的全生命周期出發(fā)，為企業(yè)和投資人精心謀篇布局，以期實(shí)現深度融合與協(xié)作，為各方提供更為寶貴的支持與助力。
資深投資人分享AI企業(yè)發(fā)展策略
馮源資本執行董事陳帥分享了一些關(guān)于人工智能（AI）行業(yè)的投資機會(huì )，以及如何更有效地與投資人溝通。
他表示，人工智能的討論往往集中在大模型、生成式AI等熱門(mén)話(huà)題上，但實(shí)際上，AI行業(yè)的廣泛性遠不止于此。投資人需要關(guān)注基礎設施、芯片、數據智能等多個(gè)層面。投資人對AI的關(guān)注不僅限于應用層，還包括底層的創(chuàng )新機會(huì )，比如算力網(wǎng)絡(luò )、高性能存儲和光互聯(lián)等領(lǐng)域。
他認為，在與投資人溝通時(shí)，創(chuàng )始人需要明確幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：為什么要做這個(gè)項目？ 這是最基本的問(wèn)題，投資人希望了解你的動(dòng)機和愿景。為什么選擇現在來(lái)做？ 市場(chǎng)時(shí)機非常重要，投資人需要看到你對市場(chǎng)趨勢的敏銳洞察。為什么是你來(lái)做這個(gè)項目？ 你和你的團隊是否具備獨特的能力和資源來(lái)實(shí)現這個(gè)目標？
此外，陳帥表示，投資人還非常關(guān)注市場(chǎng)規模和增長(cháng)潛力。一個(gè)足夠大的市場(chǎng)和良好的增長(cháng)趨勢是吸引投資的關(guān)鍵。如果市場(chǎng)平穩或萎縮，投資人通常會(huì )選擇放棄。產(chǎn)品市場(chǎng)契合度（PMF）也是重要的考量因素，投資人希望看到產(chǎn)品能有效滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，并獲得客戶(hù)的驗證。在溝通中，創(chuàng )始人應避免踩紅線(xiàn)的問(wèn)題。
例如，如果對宏觀(guān)經(jīng)濟和行業(yè)動(dòng)態(tài)沒(méi)有清晰的認識，投資人可能會(huì )對項目的可行性產(chǎn)生疑慮。團隊的信譽(yù)和能力也是投資人關(guān)注的重點(diǎn)。
惟一資本執行董事李仕強從多個(gè)方面分析，在復雜環(huán)境下，人工智能創(chuàng )新企業(yè)如何做好融資準備。
他表示，選擇賽道非常重要，從融資數據上看AI的行業(yè)應用比較適合初創(chuàng )企業(yè)參與，一是可以與大廠(chǎng)和明星企業(yè)進(jìn)行差異化競爭，二是開(kāi)源模型的成熟對行業(yè)小模型公司比較友好。從行業(yè)領(lǐng)域建議優(yōu)先考慮下游客戶(hù)資金充足的領(lǐng)域，比如新能源和國防軍工等。AI目前的產(chǎn)品大多屬于增值產(chǎn)品，需要有一定消費能力的下游客戶(hù)來(lái)買(mǎi)單。
從機構視角來(lái)看，他認為，2024年的投資趨勢是“投早投小”。數據顯示，A輪之前的融資占比超過(guò)60%，B輪之前的融資占比超過(guò)80%。這意味著(zhù)人工智能初創(chuàng )企業(yè)仍有很好的機會(huì )，因為大多數競爭對手也處于早期階段。
他認為，創(chuàng )業(yè)者需要編織一個(gè)合理的創(chuàng )業(yè)故事。在與投資人溝通時(shí)，要避免詢(xún)問(wèn)投資人關(guān)于行業(yè)及自身企業(yè)發(fā)展的看法，畢竟創(chuàng )業(yè)者是拿錢(qián)的而非給錢(qián)的。相反，創(chuàng )業(yè)者應該以專(zhuān)家的角度闡述自己的觀(guān)點(diǎn)。在他看來(lái)，一個(gè)完美的創(chuàng )業(yè)故事應包含以下幾點(diǎn)：明確的創(chuàng )業(yè)目標、合理的團隊組成、清晰的產(chǎn)品定位和如何形成產(chǎn)品壁壘。
百宸律師事務(wù)所合伙人鄧華圍繞企業(yè)架構搭建、重視科創(chuàng )屬性等內容，分享了寶貴經(jīng)驗。
她表示，在企業(yè)架構搭建方面，企業(yè)需要考慮幾個(gè)關(guān)鍵因素，一是募資對象的選擇：是人民幣基金還是美元基金，這將直接影響公司結構設計；二是未來(lái)上市地的規劃：如果考慮境外上市，比如美國或中國香港，企業(yè)可能需要搭建相應的境外架構。
鄧華認為，企業(yè)發(fā)展應當結合企業(yè)類(lèi)型。作為人工智能企業(yè)，要充分考慮行業(yè)的特殊屬性，重視科創(chuàng )屬性對科技企業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。
北京基金業(yè)協(xié)會(huì )創(chuàng )新發(fā)展中心主任靳苗從協(xié)會(huì )的角度，向創(chuàng )業(yè)企業(yè)負責人分享關(guān)于產(chǎn)融對接的思考。
她表示，協(xié)會(huì )與許多機構和企業(yè)進(jìn)行了深入交流，發(fā)現大家在融資和市場(chǎng)發(fā)展方面面臨著(zhù)一些共性問(wèn)題。對于創(chuàng )業(yè)者而言，融資和市場(chǎng)是其發(fā)展命脈，但在實(shí)踐中，這兩者之間往往存在矛盾，尤其是在產(chǎn)業(yè)端與金融端的溝通上。
基于EL5R企業(yè)生命周期市值/估值管理理念，她對于企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的關(guān)注點(diǎn)進(jìn)行了解釋。她表示，在初創(chuàng )期，IR（投資者關(guān)系）和GR（政府關(guān)系）是重點(diǎn)關(guān)注的維度；而在成長(cháng)期，PR（公共關(guān)系）和FR（財務(wù)資源管理）則變得更加重要。成熟期時(shí)，HR（人力資源管理）和FR（財務(wù)資源管理）的管理也變得至關(guān)重要。
她提到，對于資源有限的初創(chuàng )企業(yè)，行業(yè)組織可以發(fā)揮重要作用，幫助構建這些溝通連接，普通企業(yè)可以借助行業(yè)組織的力量來(lái)彌補不足。希望通過(guò)協(xié)會(huì )的努力，能夠為大家提供更多的支持與資源，助力企業(yè)在資本市場(chǎng)的規劃與發(fā)展。
尋求AI浪潮中的創(chuàng )新與機遇
對于“尋求AI浪潮中的創(chuàng )新與機遇”的話(huà)題，砥脊科技創(chuàng )始人談國禹表示，團隊專(zhuān)注于科學(xué)信息的AI再加工，為從小學(xué)生到科學(xué)家等各類(lèi)用戶(hù)提供豐富的科學(xué)信息服務(wù)。
無(wú)限基金合伙人馬麟認為，創(chuàng )業(yè)沒(méi)有標準答案，路徑非常多樣化。建議企業(yè)在追求科技創(chuàng )新的同時(shí)，也要務(wù)實(shí)地尋求生存和發(fā)展。科技的創(chuàng )新方式正在發(fā)生巨大變化，創(chuàng )業(yè)者需要與國家戰略同頻，同時(shí)自己的商業(yè)化能力和實(shí)際盈利能力也很重要，這將是未來(lái)幾年創(chuàng )業(yè)必須面對的考驗。人工智能創(chuàng )業(yè)者多是背景優(yōu)秀的人才，發(fā)揚長(cháng)板能力的同時(shí)，也要進(jìn)一步補齊短板。
極態(tài)AI的創(chuàng )始合伙人李姍姍表示，專(zhuān)家老師們分享了很多干貨，包括與資方談判的技巧、需要注意的事項，還有組建創(chuàng )業(yè)團隊的方方面面等。同時(shí)結合自身的創(chuàng )業(yè)經(jīng)驗，她也深感創(chuàng )業(yè)的不易和需要堅定的決心。
責編:陳玉堯 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監審:萬(wàn)軍偉
