摩根士丹預警AI熱潮或將冷卻 臺積電等亞洲科技股面臨疫情后最嚴峻考驗

在摩根士丹利策略師建議投資者從人工智能熱潮中獲利后，亞洲科技股有望出現自疫情早期以來(lái)最嚴重的拋售。

上周，投資者開(kāi)始擔心炙手可熱的AI交易的可持續性，以及美國可能收緊控制。彭博亞太半導體指數周一下跌了3%，這是自2020年3月以來(lái)最大的四天跌幅。

摩根士丹利傾向于在美聯(lián)儲首次降息之前轉向必需品消費。摩根士丹利預計美聯(lián)儲將于9月降息。該公司將亞洲和新興市場(chǎng)科技股的評級下調至同等權重，同時(shí)將臺積電等關(guān)鍵的人工智能芯片類(lèi)股從關(guān)注名單中剔除。

以 Jonathan Garner 為首的策略師在一份報告中寫(xiě)道，“現在是離場(chǎng)的時(shí)候了”，科技股看起來(lái)超買(mǎi)且價(jià)格昂貴。“我們注意到，從歷史上看，亞洲市場(chǎng)領(lǐng)導地位的變化發(fā)生在美聯(lián)儲首次降息之前。”

這是大摩自2022年10月將科技股評級上調至增持以來(lái)首次下調科技股評級。策略師們表示，相比之下，到2026年的消費必需品預期“不那么嚴苛”，且具有“全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩時(shí)的典型防御特征”，這是該行至少五年來(lái)首次將消費必需品股票的評級上調至“增持”。

上周，英偉達(NVDA.US)引領(lǐng)的全球人工智能股票熱潮出現動(dòng)搖，投資者重新評估了在美聯(lián)儲政策轉變和美國總統大選迫在眉睫之際進(jìn)一步上漲的潛力。這推動(dòng)了包括消費股和小盤(pán)股在內的市場(chǎng)落后者的輪換。

除了臺積電，摩根士丹利從重要推薦名單中除名的其他股票還包括韓國內存制造商SK海力士和芯片設備制造商東京電子。這三只股票周一的跌幅均超過(guò)2%。

這并不是說(shuō)該行完全放棄了科技股。大摩策略師們表示，雖然芯片股看起來(lái)特別過(guò)熱，但“即將到來(lái)的人工智能智能手機周期”是一個(gè)值得關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)，他們將三星電子和iPhone組裝商鴻海精密列入了他們的關(guān)注名單。

Shawn Kim和Charlie Chan等分析師在另一份報告中寫(xiě)道:“我們并不是在呼吁‘周期結束’——但在所有人都關(guān)注短缺和談?wù)撔碌娜斯ぶ悄芊妒街H，重要的是不要忽視半導體市場(chǎng)正常的周期性。”

來(lái)源：智通財經(jīng)