對話(huà)施羅德Georg Wunderlin：新興市場(chǎng)AI、基建正孕育機會(huì )
藍鯨新聞7月10日訊 （記者 敖玉連）私募股權市場(chǎng)逐步回暖，多家國際資管巨頭陸續“落滬”。
僅最近一年，便有KKR、博楓、黑石等PE巨頭獲準開(kāi)業(yè)，投資私募股權等一級市場(chǎng)。新玩家擴容的同時(shí)，老玩家也在逐步擴大投資體量、開(kāi)設新團隊，例如施羅德資本。
施羅德投資進(jìn)入中國市場(chǎng)已30個(gè)年頭。二級市場(chǎng)方面，2005年，施羅德投資與交行合資成立交銀施羅德基金，2023年成立了全資公募子公司施羅德基金。一級市場(chǎng)方面，施羅德投資的私募市場(chǎng)業(yè)務(wù)——施羅德資本在北京、上海分別設立了PE（私募股權）辦公室，目前在華的私募股權達17億美元。截至2024年，施羅德資本在中國在管多只QFLP私募股權基金，策略涵蓋基金投資、S交易、直投和跟投。
近期，藍鯨新聞專(zhuān)訪(fǎng)了施羅德投資全球私募資產(chǎn)主管Georg Wunderlin（奧爾格·溫德林），Georg表示中國、印度等新興市場(chǎng)的基建、AI、新能源孕育著(zhù)大量的投資機會(huì )，并透露目前正在中國搭建新的私募股權投資團隊。
藍鯨新聞：請簡(jiǎn)單介紹一下施羅德的私募投資的規模和投資方向？
Georg Wunderlin：截至2023年12月31日，施羅德集團管理規模有9,569億美元，其中私募部分的規模有940億美元，私募投資的資產(chǎn)類(lèi)別包括四個(gè)：私募股權（180億美元）、私募債券和信貸（320億美元）、房地產(chǎn)（290億美元）、基礎設施（140億美元），投資的重點(diǎn)是新興市場(chǎng)。
在華方面，其實(shí)2007年我們就開(kāi)始做中國的私募股權投資，10年前我們在上海建立了房地產(chǎn)投資的團隊。接下來(lái)一段時(shí)間，我們會(huì )在中國推出新能源、基礎設施建設的投資團隊。
藍鯨新聞：目前中國私募市場(chǎng)存在哪些機會(huì )？
Georg Wunderlin：全球局勢其實(shí)正在變化，歐美完全主導世界經(jīng)濟的局勢已經(jīng)過(guò)去，美國、歐洲、中國現在在世界經(jīng)濟體量上的發(fā)展是勢均力敵的。
未來(lái)，新興市場(chǎng)國家力量會(huì )越來(lái)越強大，例如印度，所以我們主要的投資方向也是在新興市場(chǎng)。
具體到中國，因為房地產(chǎn)的低迷導致目前市場(chǎng)利率比較低，而歐美等成熟市場(chǎng)的利率都處于高位。中國的低利率給我們提供了一些投資機會(huì )。
在中國，我們現在主要關(guān)注的有三個(gè)方向，消費、科技、醫療健康。這三個(gè)方向與中國的國情有關(guān)：城市化進(jìn)程很快、疊加整體步入老齡化社會(huì )，消費需求、醫療需求都是肉眼可見(jiàn)的。科技方面，一些參與適老化、能源轉型、AI的科技公司都有機會(huì )可以挖掘。
藍鯨新聞：那中國存在哪些AI機會(huì )？如何看待AI投資熱潮？
Georg Wunderlin：AI是第五次工業(yè)革命，我日常工作也會(huì )使用很多AI助理做一些報告，非常驚喜，我們的生活和工作方式真的徹底革新。
毫無(wú)疑問(wèn)，中國是本輪AI浪潮的主要參與者之一，目前的研發(fā)、應用都處于領(lǐng)先水平。我們對AI非常感興趣，也是早早就參與了部分中國市場(chǎng)的AI項目。私募股權投資就是陪伴初創(chuàng )公司長(cháng)大，AI本身是個(gè)年輕的產(chǎn)業(yè)，其中有很多年輕公司，我們盡量抓住這種機會(huì )。
其實(shí)我們也看到外界警告AI投資熱度太高，長(cháng)期來(lái)看，AI會(huì )對我們生活工作產(chǎn)生根本性、顛覆性影響。但其中也有風(fēng)險點(diǎn)：AI在短期發(fā)展非?？?，部分投資者擔心泡沫會(huì )變得很小心、謹慎，我們施羅德在選擇投資項目的時(shí)候，主要關(guān)注是AI長(cháng)期發(fā)展帶來(lái)的機會(huì )，不會(huì )參與短期泡沫的定價(jià)。
藍鯨新聞：你提到投資了一些AI項目，能否具體說(shuō)說(shuō)？
Georg Wunderlin：有三個(gè)全球AI的投資項目可以分享。
第一家是網(wǎng)絡(luò )安全公司，對外提供數據隱私、安全、治理、合規等服務(wù)；第二家是AI軟件公司，這家公司的產(chǎn)品并對公眾開(kāi)放，是服務(wù)定向企業(yè)，他們的產(chǎn)品定位、發(fā)展潛力、領(lǐng)導層都非常優(yōu)秀；第三家是做生成式AI公司，技術(shù)門(mén)檻非常高，目前已有頂級投行為這個(gè)項目做下一輪融資。
藍鯨新聞：除中國外，你最看好的市場(chǎng)是哪里？
Georg Wunderlin：除中國外，我們最看好的是印度市場(chǎng)。印度的經(jīng)濟體量是非常大的，與中國、歐洲等人口進(jìn)入負增長(cháng)不同，印度的人口還是一直在增長(cháng)，這是一個(gè)很好的信號。
我們在印度有非常得力的合作機構，它們在印度的渠道資源很強，幫我們迅速打開(kāi)市場(chǎng)，所以之前在印度的投資項目都非常成功。不過(guò)，我們認為要在印度找到好的機會(huì )也不容易，因為它的創(chuàng )投機構不夠成熟，我們沒(méi)有辦法去做規?；耐顿Y。
印度是一個(gè)生產(chǎn)大國，我們看到目前全球制造鏈正逐漸轉向印度，國際品牌開(kāi)始在印度設廠(chǎng)。
制造業(yè)繁榮會(huì )加大碳生產(chǎn)、碳排放，如何達到碳中和的目標被擺上臺面。我們認為這種需求，這給可再生能源的基礎設施建設提供了很好的投資機會(huì )，而且印度目前本身就是全球太陽(yáng)能發(fā)電的主要市場(chǎng)。
總體來(lái)說(shuō)，我們認為印度的生產(chǎn)能力非常強，并且人口紅利仍在，這樣的市場(chǎng)能給投資者穩定的回報率。
