聯(lián)想集團Q3財報藏隱憂(yōu)：PC市場(chǎng)天花板下的增長(cháng)困境
編輯 | 于斌
出品 | 于見(jiàn)（ID：mpyujian）
近日，聯(lián)想集團發(fā)布了公司2019-2020財年的第三季度財報（從2019年10月1日到2019年12月31日）。財務(wù)數據顯示，該季度聯(lián)想集團的總營(yíng)收為993億元人民幣，稅前利潤為27.5億元人民幣，同比增長(cháng)11%；凈利潤實(shí)現18.2億元人民幣，同比增長(cháng)10.9%。
在總營(yíng)收和凈利潤都呈現出增長(cháng)趨勢的背景下，聯(lián)想集團的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊也展現出不同程度的增長(cháng)。
根據Q3財報顯示，聯(lián)想PC與智能設備業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收達到880億元人民幣，稅前利潤為48.4億元人民幣，同比呈增長(cháng)趨勢。其中，PC業(yè)務(wù)全球銷(xiāo)售份額穩居第一，創(chuàng )下1790萬(wàn)臺的銷(xiāo)售歷史新高，同比增長(cháng)超過(guò)7%。
另外，數據中心業(yè)務(wù)板塊實(shí)現營(yíng)收112.7億元人民幣，其中聯(lián)想旗下服務(wù)器銷(xiāo)量同比增長(cháng)18%，服務(wù)收入與利潤連續三個(gè)季度保持增長(cháng)；智能化轉型業(yè)務(wù)板塊表現突出，軟件與服務(wù)業(yè)營(yíng)收實(shí)現41%的同比增長(cháng)，首次突破10億美元，占集團總營(yíng)收的7%。
可以看到，聯(lián)想集團發(fā)布的Q3財報中所列舉的業(yè)務(wù)數據都十分亮眼，這算是給市場(chǎng)交出了一份滿(mǎn)意的“成績(jì)單”。
然而，在這份看似亮眼的財報背后也隱藏著(zhù)聯(lián)想集團未來(lái)發(fā)展的隱憂(yōu)。
在全球PC市場(chǎng)日漸飽和的情況下，占據聯(lián)想集團總營(yíng)收近八成的PC業(yè)務(wù)增長(cháng)空間將大幅受限。與此同時(shí)，隨著(zhù)存量市場(chǎng)下競爭的日趨激烈，尚未走通轉型之路的聯(lián)想集團所面臨的困難與挑戰也將日益明顯。
聯(lián)想集團PC業(yè)務(wù)全球領(lǐng)先，市場(chǎng)“天花板”即將到來(lái)
事實(shí)上，隨著(zhù)近些年智能手機、平板電腦的快速普及，全球PC市場(chǎng)正逐漸進(jìn)入瓶頸期，全球PC業(yè)務(wù)的增長(cháng)都在表現出疲軟狀態(tài)。
根據全球市場(chǎng)調研機構Gartner歷年相關(guān)數據顯示：2012年全球PC出貨量為3.527億臺；2013年全球PC出貨量為3.159億臺；2014年全球PC總出貨量為3.15億臺；2015年全球PC出貨量為2.887億臺；2016年全球PC出貨量為2.701億臺；2017年全球PC出貨量為2.625億臺；2018年全球PC出貨量為全球2.585億臺。
很明顯，全球PC市場(chǎng)的出貨量從2012年開(kāi)始一直呈現出下滑的趨勢，跌幅高達30%。在這樣的背景下，聯(lián)想集團2019-2020財年第三季度能夠保持PC業(yè)務(wù)的增長(cháng)可以說(shuō)是很難得。
根據聯(lián)想Q3財報顯示，個(gè)人電腦與智能設備（PCSD）營(yíng)業(yè)額達到780億元人民幣，占據聯(lián)想集團總營(yíng)業(yè)額的78%，稅前利潤同比增長(cháng)17.2%。PC業(yè)務(wù)表現超過(guò)市場(chǎng)平均增長(cháng)，占據全球PC市場(chǎng)24.8%的份額，在國內市場(chǎng)更是占據到40%以上的市場(chǎng)份額，市占率穩居全球和國內第一。
不過(guò)，正如“一枚硬幣有兩面”，過(guò)度倚重PC業(yè)務(wù)的聯(lián)想集團，在全球PC市場(chǎng)環(huán)境下行的大趨勢下，也將毫無(wú)疑問(wèn)地迎來(lái)發(fā)展危機。
據IDC和Canalys數據預測，2020年中國PC市場(chǎng)的整體容量在4700萬(wàn)臺左右，同比下降1.7%，商用市場(chǎng)下滑2.5%；全球PC市場(chǎng)在多方因素影響下也將大幅下滑 3.4%。
在這樣的背景下，雖然聯(lián)想集團旗下PC業(yè)務(wù)在行業(yè)中擁有不可撼動(dòng)的地位，但面對未來(lái)全球智能“移動(dòng)化”的轉型趨勢，傳統PC設備很有可能被新型移動(dòng)設備替代，其PC業(yè)務(wù)也很快會(huì )到達“天花板”。
再加之受到芯片硬件供應以及政府采購政策變化因素的影響，聯(lián)想集團PC業(yè)務(wù)增長(cháng)的不確定性風(fēng)險進(jìn)一步加大，這些現象都促使著(zhù)聯(lián)想集團必須給自己“多留條生路”，以邁上轉型之路。
移動(dòng)業(yè)務(wù)大幅下滑，數據中心業(yè)務(wù)持續虧損
在風(fēng)靡全球的移動(dòng)化浪潮下，移動(dòng)業(yè)務(wù)曾是聯(lián)想集團大力打造的“支柱”業(yè)務(wù)之一。遺憾的是，在手機市場(chǎng)環(huán)境的劇烈變化之下，過(guò)去曾位列國內手機行業(yè)第一梯隊的“中華酷聯(lián)”四大品牌，如今已經(jīng)逐漸被時(shí)代洗牌。
聯(lián)想在失去傳統的運營(yíng)商渠道優(yōu)勢后，曾經(jīng)的風(fēng)光也一去不復返。據第三方調查機構Counterpoint發(fā)布的相關(guān)數據顯示，2019年第二季度，聯(lián)想手機在中國市場(chǎng)銷(xiāo)量?jì)H為30萬(wàn)臺，市場(chǎng)份額已經(jīng)不足1個(gè)百分點(diǎn)，可以說(shuō)現在的聯(lián)想手機在國內幾乎毫無(wú)影響力可言。
Q3財報顯示，聯(lián)想集團該季度移動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現的總營(yíng)收為97.2億元人民幣，在總營(yíng)收中的占比下滑至9.7%。需要指出的是，這并不是聯(lián)想集團移動(dòng)業(yè)務(wù)第一次出現下滑，從此前發(fā)布的Q1財報就能看到該業(yè)務(wù)營(yíng)收占比出現大幅度下滑。
移動(dòng)業(yè)務(wù)從曾經(jīng)占聯(lián)想總營(yíng)收的五分之一，到如今只有總營(yíng)收的十分之一，并且聯(lián)想手機的銷(xiāo)量也一路下滑，排名已經(jīng)淪為“other”之列，市占率僅剩下0.4%。另外，2019年年底手機業(yè)務(wù)負責人常程跳槽去小米公司，從側面也證實(shí)了聯(lián)想集團的移動(dòng)業(yè)務(wù)步入“危機”的邊緣。
除了移動(dòng)業(yè)務(wù)逐漸失利，一直靠“輸血”為生的數據中心業(yè)務(wù)也沒(méi)好到哪去。
Q3財報顯示，聯(lián)想數據中心業(yè)務(wù)（DCG）營(yíng)收為112.7億元人民幣，同期幾乎零增長(cháng)，虧損額高達3.28億元人民幣，雖然官方公布該業(yè)務(wù)較去年同期減少了5700萬(wàn)元人民幣的虧損，但持續虧損且長(cháng)期靠PC業(yè)務(wù)為其輸血也是個(gè)不爭的事實(shí)。
如此看來(lái)，想要邁上轉型之路的聯(lián)想集團情況不容樂(lè )觀(guān)，雖然聯(lián)想集團也意識到了自身存在的問(wèn)題，也針對數據業(yè)務(wù)和智能化轉型業(yè)務(wù)做了相關(guān)的戰略部署，但總體上并沒(méi)有突破性的進(jìn)展，數據中心的業(yè)務(wù)依舊是連年虧損。
隨著(zhù)PC市場(chǎng)“天花板”的到來(lái)，再加之2020年國內市場(chǎng)突如其來(lái)的“黑天鵝”疫情事件，大批企業(yè)延遲復工，聯(lián)想集團的產(chǎn)業(yè)鏈面臨著(zhù)組件供應短缺的問(wèn)題，此外旗下武漢和成都地區的工廠(chǎng)目前也無(wú)法復工，本季度產(chǎn)出量必然會(huì )減少。
而這些都將直接影響到聯(lián)想集團2020年接下來(lái)的一至兩季度主營(yíng)PC業(yè)務(wù)的營(yíng)收，再加上移動(dòng)業(yè)務(wù)逐漸萎縮、數據及智能化轉型業(yè)務(wù)面臨規模與盈利的難題，聯(lián)想集團的轉型之路必將困難重重。