小米海外熱銷(xiāo)帶動(dòng)攝像頭升級熱潮，CIS傳感器行業(yè)重塑，三股爭霸（名單
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前言：隔夜傳來(lái)消息，小米一季度業(yè)績(jì)表現喜人，有鄉親讓我給梳理下手機產(chǎn)業(yè)鏈，說(shuō)實(shí)話(huà)，手機產(chǎn)業(yè)鏈都已經(jīng)炒了好久了，真正值得關(guān)注的還是細分領(lǐng)域內的龍頭企業(yè)，最近這方面嘮叨的比較多，其實(shí)也是看到了目前資金炒作節奏的轉變。
一，事件背景
5月20日，小米集團發(fā)布2020年一季報。季內，公司收入為497億元，同比增長(cháng)13.6%。財報顯示，海外市場(chǎng)一季度收入達248億元，同比增長(cháng)47.8%，占總收入的一半。在歐洲、拉丁美洲、中東、非洲四大市場(chǎng)，小米手機出貨量同比增長(cháng)分別為58%、236%、55%、285%。
二，關(guān)于手機產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯
其實(shí)手機產(chǎn)業(yè)鏈和新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的投資邏輯是一樣的，就是新技術(shù)對于產(chǎn)品的推動(dòng)，為什么在新能源汽車(chē)銷(xiāo)售普遍不佳的情況下，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈卻異?；鸨?，歸根結底就是因為特斯拉在推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)升級，帶來(lái)了很多新的玩法，資本圈的人都知道，長(cháng)期發(fā)展靠供給，短期發(fā)展看需求。這個(gè)定律下，但凡是持續發(fā)展的，一定是產(chǎn)業(yè)自身有升級，消費本身就是需要引導的，喬布斯20年前就說(shuō)過(guò)這個(gè)事情。
所以手機產(chǎn)業(yè)鏈的革新在哪里？智能手機發(fā)展下半場(chǎng)，各廠(chǎng)商不約而同的選擇在拍照功能上進(jìn)行角逐，特別是華為的國產(chǎn)供應鏈導入力度不斷加大。
2016 年為雙攝像頭爆發(fā)的元年，2019 年則成為手機三攝像頭普及的大年，截止到2020年4月，各大主流手機廠(chǎng)商今年發(fā)布的機型中，三攝機型占27.1%，四攝機型占比達到61%，2020年，億級像素和五鏡頭成為新的風(fēng)口，最新的小米10，還有三星的S20，都是億級像素的代表。
三，制約攝像頭分辨率的因素
CIS 是手機拍照系統的核心，決定了照片像素數的多少和圖像效果的好壞，高端CIS可以顯著(zhù)提升照片質(zhì)量，消費者需求和終端廠(chǎng)商創(chuàng )新共振，使得高端CIS迅速滲透，從產(chǎn)品的效益上來(lái)說(shuō)，分辨率越高的CIS芯片價(jià)值越高，目前市場(chǎng)上的8M CIS售價(jià)大概為1美金，而48M以上的CIS售價(jià)在5美金以上。
因此，在手機各部件里，攝像頭模組價(jià)值量逐年走高，例如華為最新發(fā)布的旗艦機 P40Pro+，攝像頭模組成本或超過(guò)100美金。一般來(lái)說(shuō)，攝像頭產(chǎn)品分為三大核心部件，即CIS芯片、光學(xué)鏡頭、音圈馬達，其中CIS 是最貴的零件，CIS 芯片價(jià)值量占比達 50%以上。
四，圖像傳感器的發(fā)展趨勢
2019年，全球手機 CIS 出貨量排名，索尼、三星、豪威、格科微，分列前四，其中索尼和三星合計占據了近60%的市場(chǎng)份額。目前各大手機廠(chǎng)商旗艦機及中端機，后置主攝像頭多選用4800萬(wàn)及以上像素CIS，旗艦機主要選用索尼的CIS。
2020年2月18日，豪威發(fā)布面向智能手機高清攝像頭的 1/1.7光學(xué)規格0.8微米6400萬(wàn)像素圖像傳感器OV64C，領(lǐng)先競爭對手3-6個(gè)月，搶占先機，0.7um像素64M CIS既可以節省晶圓用量，又降低了對鏡頭的要求，可以為客戶(hù)節省成本。
五，圖像傳感器產(chǎn)業(yè)鏈
1.韋爾股份：全球攝像頭芯片前三廠(chǎng)商，韋爾股份收購豪威科技進(jìn)入攝像頭傳感器芯片市場(chǎng)。豪威科技是全球第三大 CIS 芯片供應商，是全球 CIS 芯片技術(shù) 領(lǐng)導者之一。
2.晶方科技：CIS芯片封裝龍頭廠(chǎng)商。公司是全球領(lǐng)先的 CIS 芯片封裝供應商。
3.水晶光電：濾光片龍頭企業(yè)。公司在濾 光片領(lǐng)域積累深厚，是 3D Sensing 產(chǎn)業(yè)鏈濾光片環(huán)節主要供應商。
4.舜宇光學(xué)科技（港股）：國內領(lǐng)先的攝像頭模組及鏡頭廠(chǎng)商。
后記：
從手機銷(xiāo)量到最賺錢(qián)的攝像頭，到高端攝像模組價(jià)格高企，這是一種典型的細分領(lǐng)域深挖過(guò)程，最近我已經(jīng)深挖了有4、5家類(lèi)似的公司，有興趣的可以留言或者私信我「細分」兩個(gè)字，其他的報告我也和大家一起分享。
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
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