怎樣看懂招股說(shuō)明書(shū)與配股說(shuō)明書(shū)？
??投資者申購新股，首先是從發(fā)行人的招（募）股說(shuō)明書(shū)、配股說(shuō)明書(shū)獲取信息，因此招（募）股說(shuō)明書(shū)、配股說(shuō)明書(shū)是投資者獲得公司信息的最佳途徑之一，也是投資者對公司股票進(jìn)行價(jià)值判斷的主要依據。在閱讀招（募）股說(shuō)明書(shū)與配股說(shuō)明書(shū)時(shí)，投資者應重點(diǎn)關(guān)注以下內容。
??發(fā)行概況。包括發(fā)行人、股票種類(lèi)、發(fā)行數量、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式、發(fā)行對象、發(fā)行費用、募集資金、參與本次發(fā)行的所有當事人或機構，包括承銷(xiāo)商、推薦人等，這些機構將對與發(fā)行相關(guān)的各自義務(wù)承擔責任。風(fēng)險因素。充分披露發(fā)行人風(fēng)險因素，是投資者應仔細閱讀的部分，包括發(fā)行人在業(yè)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、技術(shù)、財務(wù)、募股資金投向及發(fā)展前景等方面存在的困難和障礙。
??如果風(fēng)險提示非常簡(jiǎn)單，投資者就要小心謹慎。募集資金的使用。募集資金的用途是投資者對發(fā)行人未來(lái)發(fā)展的價(jià)值判斷之一，如果說(shuō)明書(shū)沒(méi)有滿(mǎn)意地解釋募集資金的用途，就不要輕易作出投資決定。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。投資者可以根據這一部分專(zhuān)業(yè)人員的審計報告和審查結論，分析判斷發(fā)行人過(guò)去3年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，包括：最近3年的銷(xiāo)售總額和利潤總額；發(fā)行人業(yè)務(wù)收人的主要構成；發(fā)行人近期完成的主要工作；產(chǎn)品或者服務(wù)的市場(chǎng)情況；籌資與投資方面的情況等。
??以此來(lái)判斷公司經(jīng)營(yíng)的穩定性。股利分配政策。公司的股利分配政策反映股票是收益型的還是成長(cháng)型的。如果是收益型股票，公司應該有一個(gè)很好的股利分配歷史；如果是成長(cháng)型股票，公司就可能沒(méi)有發(fā)放股利的歷史記錄。有些公司由于受到債權人的限制，很少分配股利。財務(wù)資料。
??發(fā)行人的財務(wù)資料披露了發(fā)行人資產(chǎn)負債表中主要項目的重要事項、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和現金流量的情況。關(guān)聯(lián)交易。各式各樣的關(guān)聯(lián)交易可能會(huì )將資金和收益轉移出去，因此要對有問(wèn)題的貸款、擔保、用于個(gè)人收益的商業(yè)資產(chǎn)、沒(méi)有競爭力的銷(xiāo)售和購買(mǎi)保持警惕。訴訟或仲裁。訴訟或仲裁事項匯總了公司正在進(jìn)行的重要訴訟活動(dòng)，這些訴訟是導致風(fēng)險的重要因素，是投資者不得不關(guān)注的內容之一。
??管理層。管理層對公司財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的解釋是招股說(shuō)明書(shū)中最重要的內容之一，特別是在投資者對財務(wù)數據產(chǎn)生疑問(wèn)的時(shí)候，它會(huì )告訴你管理層對公司運行狀況的認識，并給出收人、成本、盈利方面變化趨勢的預測。說(shuō)明書(shū)還提供了經(jīng)理人員的年齡、地位、過(guò)去的經(jīng)歷、發(fā)起者、追隨者的信息；對管理者的報酬計劃、期權計劃、股票認購權利、其他獎勵，這些將對雇員、高級管理人員產(chǎn)生激勵。
??值得注意的是，過(guò)度的報酬對股價(jià)也會(huì )產(chǎn)生不利的影響。股本。股本項目描述了股票的類(lèi)別，投資者擁有的權利，哪些股票可以流通，哪些擁有決策權，主要股東是誰(shuí)。這些信息告訴投資者可以被出售的股票總量，它們的增加可能會(huì )對股票價(jià)格產(chǎn)生的不利影響。會(huì )計師的審計意見(jiàn)。
??要特別關(guān)注獨立會(huì )計師的審計意見(jiàn)。仔細閱讀審計意見(jiàn)，尋找公司財務(wù)報告與公認會(huì )計原則不一致的地方。如果審計意見(jiàn)涉及保留事項，就要保持警惕。
