大尺寸面板供需續緊，頭部公司業(yè)績(jì)持續改善，行業(yè)有望迎來(lái)景氣大年
本月下旬，32寸~65寸面板價(jià)格來(lái)到了56美元~207美元，單月漲幅從5%~12%不等，明顯超出了市場(chǎng)預期。相比今年5月~6月價(jià)格底部，大尺寸面板價(jià)格漲幅累積最低為26%，最高漲幅達75%，平均漲幅在50%左右。
對于本輪漲價(jià)，業(yè)界普遍認為，由于今年第四季度集結了國內“雙十一”、海外“黑色星期五”和圣誕節等傳統旺季備貨，全球LCD TV面板供應緊缺還將繼續延續。
行業(yè)復蘇疊加產(chǎn)能擴張拉升業(yè)績(jì)
面板是周期性行業(yè)，價(jià)格受供需影響呈現性周期波動(dòng)。2017年下半年，隨著(zhù)供需關(guān)系改變以及上游原材料成本降低，大尺寸LCD面板價(jià)格開(kāi)始下跌，到2019年年底價(jià)格跌到了周期底部。
由于大尺寸面板價(jià)格不斷下探，2019年年末，日韓多個(gè)廠(chǎng)商接連宣布將退出LCD市場(chǎng)，全球面板產(chǎn)業(yè)格局迎來(lái)巨變，同時(shí)也結束了原本供大于求的局面。隨著(zhù)供需關(guān)系改善，大尺寸面板價(jià)格今年以來(lái)持續上漲。在二季度達到年內低點(diǎn)后，近兩個(gè)月時(shí)間里，面板價(jià)格逐漸回暖甚至出現了20％－30％不等的上漲，目前漲價(jià)仍在持續。
除了周期性因素的影響之外，業(yè)內分析認為需求端促銷(xiāo)檔期拉動(dòng)需求強勁恢復，品牌廠(chǎng)制定積極的采購計劃也起到了關(guān)鍵的作用，同時(shí)疊加了供給端新增產(chǎn)能爬坡不及預期，導致供需趨緊。
群創(chuàng )董事長(cháng)洪進(jìn)揚在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，“宅經(jīng)濟發(fā)燒，第三季面板需求起來(lái)、業(yè)績(jì)也明顯好轉，而且除筆電、平板電腦之外，其他像是電視等應用也全面加溫，目前訂單能見(jiàn)度高，甚至比明年第一季還長(cháng)，對于明年一整年的的面板訂單有信心?！?/p>
廣發(fā)證券預計，面板價(jià)格11月有望在10月基礎上繼續小幅上漲，12月有望持平。韓國廠(chǎng)商的退出，造成產(chǎn)業(yè)格局重塑，供需不平衡，給國內液晶面板廠(chǎng)商帶來(lái)發(fā)展機會(huì )。
面板行情能持續多久
隨著(zhù)人們的消費升級與智能電子設備的普及，屏幕大尺寸化已成為面板行業(yè)的發(fā)展趨勢，除了手機屏幕尺寸變大外，液晶電視平均尺寸每年都會(huì )有一定程度的提升。據咨詢(xún)機構IHS預測，60英寸及以上尺寸的電視面板出貨量將于2025年達到5400萬(wàn)片，市占率將突破30%。 從全球市場(chǎng)來(lái)看，四季度的液晶面板依舊維持供應緊缺的狀況。廣發(fā)證券預計，面板價(jià)格11月有望在10月基礎上繼續小幅上漲，12月有望持平。
供給端低效能產(chǎn)能出清，行業(yè)兩強格局明確，需求端疫情解封后的回暖。隨著(zhù)行業(yè)庫存下降至歷史地位，面板價(jià)格經(jīng)歷短期承壓后反彈回調，群智咨詢(xún)分析報告依然對明年面板漲價(jià)表達了樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。業(yè)內指出，韓國（LG/三星）退出20%產(chǎn)能，將使得2021 年行業(yè)供需比到13.3%，供給相對緊張，預計到2023 年恢復到供需平衡15%。
此外，第四季度，由于供給端電視面板產(chǎn)能分配不足疊加三星關(guān)廠(chǎng)，需求端傳統節日旺季來(lái)臨疊加終端廠(chǎng)商為明年提前備貨，預計Q4面板價(jià)格將保持微漲態(tài)勢。展望2021年，在經(jīng)濟復蘇、大型體育賽事延遲、韓廠(chǎng)產(chǎn)能退出的多重利好影響下，業(yè)內人士樂(lè )觀(guān)的認為，面板價(jià)格有望在2021年持續保持上漲。
中信建投研報稱(chēng)，雖然今年面板行業(yè)屬于供過(guò)于求的狀態(tài)，但作為龍頭廠(chǎng)商還是供不應求，今年上半年華星TV的訂單滿(mǎn)足率只有70%，京東方也相對偏緊；從行業(yè)格局來(lái)看，2019年還有6大面板廠(chǎng)商，市場(chǎng)份額非常接近。到2023年，隨著(zhù)韓國的退出，格局變成兩超多強，華星光電增速顯著(zhù)，與龍頭京東方差距變小，兩家加起來(lái)產(chǎn)能超過(guò)50%，第二梯隊為惠科光電，市場(chǎng)份額預計將達到13%-14%，再往尾部接下來(lái)就是友達、群創(chuàng )、CEC、彩虹等。
