電子行業(yè)AI創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展

原標題：電子行業(yè)AI創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展

經(jīng)濟日報記者 彭江

上市公司半年報披露完畢，半導體、電子元件、消費電子、光學(xué)光電子等電子行業(yè)上半年“成績(jì)單”正式出爐。受益于行業(yè)景氣度回暖等因素，電子行業(yè)半年度業(yè)績(jì)提升明顯。Wind數據顯示，2024年上半年，電子行業(yè)整體營(yíng)收同比增長(cháng)15%，居全行業(yè)第一位；歸母凈利潤同比增長(cháng)54%，居全行業(yè)第三位。從單季度來(lái)看，2024年第二季度電子行業(yè)整體營(yíng)收同比增長(cháng)17%，環(huán)比增長(cháng)12%；歸母凈利潤同比增長(cháng)42%，環(huán)比增長(cháng)36%。業(yè)內分析師認為，目前電子行業(yè)去庫存和供給側出清較為充分，在A(yíng)I算力需求的邊際拉動(dòng)下、在新一輪終端AI化的創(chuàng )新預期中，電子行業(yè)將迎來(lái)新發(fā)展周期。

行業(yè)業(yè)績(jì)企穩向好

半年報數據顯示，2024年上半年，深市245家電子行業(yè)公司合計實(shí)現收入8573.33億元，同比增長(cháng)13.51%；合計實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤351.16億元，同比大幅增長(cháng)74.94%；合計實(shí)現扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東凈利潤290.57億元，同比大幅增長(cháng)160.74%。具體到行業(yè)來(lái)看，多個(gè)細分行業(yè)均取得較好業(yè)績(jì)。

半導體行業(yè)（申萬(wàn)二級）業(yè)績(jì)顯著(zhù)提升，2024年上半年合計收入同比增長(cháng)29.60%，利潤同比增長(cháng)74.67%。其中，半導體裝備龍頭公司北方華創(chuàng )業(yè)績(jì)實(shí)現同比、環(huán)比高速增長(cháng)，2024年上半年營(yíng)業(yè)收入達到123.35億元，同比增長(cháng)46.38%；歸母凈利潤27.81億元，同比增長(cháng)54.54%。證券分析師認為，北方華創(chuàng )業(yè)績(jì)增長(cháng)驅動(dòng)因素有二：一是全球半導體產(chǎn)業(yè)整體呈現復蘇跡象，產(chǎn)業(yè)鏈回暖趨勢基本確立，進(jìn)而提振上游半導體設備訂單需求，促進(jìn)銷(xiāo)售量增加；二是公司專(zhuān)注于半導體設備、真空及鋰電裝備和精密電子元器件三大核心業(yè)務(wù)板塊，在集成電路裝備領(lǐng)域繼續保持國內領(lǐng)先地位，刻蝕、薄膜沉積、爐管、清洗、快速退火等核心工藝裝備突破多項關(guān)鍵技術(shù)并實(shí)現產(chǎn)業(yè)化應用，工藝覆蓋度及市場(chǎng)占有率顯著(zhù)增長(cháng)，帶動(dòng)公司實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)。

電子元件行業(yè)（申萬(wàn)二級）業(yè)績(jì)表現較好。2024年上半年合計收入同比增長(cháng)19.01%，利潤同比增長(cháng)33.33%。例如，印制電路板龍頭公司深南電路實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入83.21億元，同比增長(cháng)37.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.87億元，同比增長(cháng)108.32%。增長(cháng)原因主要得益于通信領(lǐng)域高速交換機、光模塊產(chǎn)品需求增長(cháng)，數據中心領(lǐng)域AI加速卡、汽車(chē)電子領(lǐng)域智能駕駛相關(guān)高端產(chǎn)品需求穩步增長(cháng)。

消費電子行業(yè)（申萬(wàn)二級）業(yè)績(jì)企穩向好，2024年上半年合計收入同比增長(cháng)10.77%，合計利潤同比增長(cháng)29.44%。行業(yè)上市公司瀾起科技上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入16.65億元，較上年同期增長(cháng)79.49%，實(shí)現歸母凈利潤5.93億元，較上年同期增長(cháng)624.63%。上漲原因主要得益于存儲行業(yè)的復蘇、AI服務(wù)器需求量快速增長(cháng)、高性能運力芯片新產(chǎn)品實(shí)現規模出貨。

光學(xué)光電子（申萬(wàn)二級）行業(yè)業(yè)績(jì)回暖，合計收入同比增長(cháng)7.58%，合計實(shí)現凈利潤32.99億元，實(shí)現扭虧為盈（上年同期凈利潤-31.16億元）。行業(yè)上市公司吉印通方A在2024年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入933.86億元，同比增長(cháng)16.47%；歸母凈利潤22.84億元，同比增長(cháng)210.41%，上半年盈利同比增長(cháng)顯著(zhù)。上半年，公司各項業(yè)務(wù)取得良好進(jìn)展，在液晶顯示器領(lǐng)域五大主流應用出貨量穩居全球第一位，核心客戶(hù)端占比持續提升，液晶顯示器產(chǎn)品結構持續優(yōu)化，優(yōu)勢高端旗艦產(chǎn)品穩定突破，超大尺寸產(chǎn)品保持全球出貨量第一。

行業(yè)迎來(lái)上行周期

黨的二十屆三中全會(huì )提出，健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機制。完善推動(dòng)新一代信息技術(shù)、人工智能等戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和治理體系，引導新興產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。這為我國電子產(chǎn)業(yè)提升長(cháng)期公司價(jià)值、可持續發(fā)展提供了堅實(shí)基礎。

“電子板塊整體呈現順周期特征，對需求側景氣度感知較為敏感，隨著(zhù)全產(chǎn)業(yè)鏈庫存持續去化，在PC、手機、消費電子等終端補庫拉動(dòng)下，業(yè)績(jì)持續改善。同時(shí)，部分細分行業(yè)疊加控產(chǎn)提價(jià)的供給收縮邏輯，盈利能力大幅提升。”華創(chuàng )證券研究所副所長(cháng)耿琛表示。

隨著(zhù)以舊換新等利好政策陸續落地，電子行業(yè)呈現景氣上行提速態(tài)勢，徹底扭轉了過(guò)去兩年負增長(cháng)趨勢。行業(yè)去庫存和供給側出清較為充分，在A(yíng)I算力需求的邊際拉動(dòng)下、在新一輪終端AI化的創(chuàng )新預期中，行業(yè)正迎來(lái)具備較強持續性的上行周期。

一是國內智能手機市場(chǎng)延續增長(cháng)。2024年1月至7月，國內手機出貨量1.71億部，同比增長(cháng)15.3%，復蘇勢頭明顯。9月后，國產(chǎn)新機將陸續發(fā)布，預計將引發(fā)新一輪購機熱潮。二是隨著(zhù)生成式人工智能技術(shù)的逐步成熟，基于“大數據+大計算量”模型的新興應用不斷涌現，顯著(zhù)推動(dòng)算力需求持續攀升，帶動(dòng)行業(yè)整體需求持續向好。三是半導體行業(yè)景氣邊際持續改善。行業(yè)報告顯示，人工智能的需求繼續推動(dòng)芯片銷(xiāo)售額增長(cháng)，全球2024年第二季度芯片銷(xiāo)售額同比增長(cháng)27%，預計第三季度同比增長(cháng)29%。

廣發(fā)證券電子行業(yè)首席分析師耿正表示，電子產(chǎn)業(yè)呈周期成長(cháng)，復蘇態(tài)勢顯著(zhù)。在供需關(guān)系的波動(dòng)下，電子行業(yè)呈現出周期性成長(cháng)的趨勢，并可以進(jìn)一步拆解為產(chǎn)品周期、資本支出/產(chǎn)能周期、庫存周期三重基本周期的嵌套。2024年上半年，得益于行業(yè)逐漸復蘇，AI訓練和推理需求快速增長(cháng)帶動(dòng)相關(guān)芯片需求旺盛，疊加去庫存進(jìn)入尾聲，電子行業(yè)景氣度進(jìn)入上行通道，全球半導體銷(xiāo)售額恢復同比增長(cháng)態(tài)勢。

折疊屏為硬件形態(tài)創(chuàng )新的一大亮點(diǎn)，銷(xiāo)售數據呈翻番增長(cháng)，相關(guān)供應鏈公司業(yè)績(jì)持續兌現。國泰君安證券電子行業(yè)首席分析師舒迪表示，今年第一季度、第二季度，中國折疊屏手機銷(xiāo)量分別為185.7萬(wàn)部、257.0萬(wàn)部，同比增速分別為83.0%、104.6%。折疊屏手機企業(yè)陸續交出優(yōu)異的財務(wù)表現，業(yè)績(jì)的不斷釋放進(jìn)一步驗證了產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。下半年多家終端廠(chǎng)商新機型密集發(fā)布，全球及中國折疊屏手機市場(chǎng)仍有望保持高速增長(cháng)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈增量?jì)r(jià)值如鉸鏈、UTG、屏幕等有望持續受益。

國產(chǎn)替代空間廣闊

隨著(zhù)半導體國產(chǎn)替代持續推進(jìn)，行業(yè)發(fā)展空間依然廣闊。“半導體國產(chǎn)替代持續推進(jìn)，由點(diǎn)到面，由易到難。從消費電子到工控車(chē)規產(chǎn)品，從芯片到制造和設備，本土廠(chǎng)商持續加大研發(fā)投入，不斷取得技術(shù)突破，擴充產(chǎn)品品類(lèi)，拓展成長(cháng)邊界。未來(lái)，國產(chǎn)替代空間依然廣闊，國內半導體公司有望持續受益于國產(chǎn)替代進(jìn)程的深入。”耿正說(shuō)。

中國是全球最大的電子終端消費市場(chǎng)和半導體銷(xiāo)售市場(chǎng)，承接了全球半導體產(chǎn)業(yè)向國內的遷移。從產(chǎn)業(yè)鏈配套層面來(lái)看，在中游晶圓制造環(huán)節，中國具備成為全球最大晶圓產(chǎn)能基地的潛力，并對半導體設備等本土產(chǎn)業(yè)鏈的建設提出了更高要求。特別是在吉印通強國戰略下，政府在產(chǎn)業(yè)政策、稅收、人才培養等方面大力支持和推進(jìn)本土半導體制造和配套產(chǎn)業(yè)鏈的規?；c高端化。半導體設備等產(chǎn)業(yè)環(huán)節作為半導體產(chǎn)業(yè)的基石，國產(chǎn)替代勢在必行。

根據國家統計局公布的數據，2024年8月，中國集成電路產(chǎn)量為373億塊，同比增長(cháng)16%。隨著(zhù)國內晶圓產(chǎn)能穩步擴張，我國集成電路產(chǎn)量10年間增長(cháng)了約4倍。2024年上半年，隨著(zhù)全球半導體需求復蘇，我國集成電路出口也恢復了同比增長(cháng)態(tài)勢，2024年8月，我國集成電路出口金額為133億美元，同比增長(cháng)18%，連續10個(gè)月實(shí)現同比增長(cháng)。

在本土晶圓產(chǎn)能持續擴張、半導體制造技術(shù)迭代升級和國產(chǎn)替代加速突破的趨勢下，國內半導體設備市場(chǎng)持續擴容，從半導體晶圓制造設備市場(chǎng)來(lái)看，當前國產(chǎn)半導體設備公司產(chǎn)品迭代更新進(jìn)展顯著(zhù)，新品導入客戶(hù)的進(jìn)度提速，不斷豐富業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)和增加可服務(wù)市場(chǎng)空間。國產(chǎn)設備對成熟制程的工藝覆蓋度日趨完善，并積極推進(jìn)先進(jìn)制程的工藝突破。未來(lái)，國產(chǎn)半導體設備有望持續受益于設備市場(chǎng)規模的擴張和國產(chǎn)替代進(jìn)程的持續深入。

來(lái)源：經(jīng)濟日報