建研設計（301167）2024年中報簡(jiǎn)析：凈利潤減74.15%，公司應收賬款體量較大
據證券之星公開(kāi)數據整理，近期建研設計（301167）發(fā)布2024年中報。截至本報告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入1.72億元，同比下降12.46%，歸母凈利潤565.21萬(wàn)元，同比下降74.15%。按單季度數據看，第二季度營(yíng)業(yè)總收入1.03億元，同比下降1.93%，第二季度歸母凈利潤605.39萬(wàn)元，同比下降2.14%。本報告期建研設計公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報歸母凈利潤比達638.24%。
本次財報公布的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率22.31%，同比減27.97%，凈利率3.5%，同比減73.83%，銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用總計1945.69萬(wàn)元，三費占營(yíng)收比11.3%，同比增29.39%，每股凈資產(chǎn)8.26元，同比增2.12%，每股經(jīng)營(yíng)性現金流-0.19元，同比減110.57%，每股收益0.05元，同比減74.13%。具體財務(wù)指標見(jiàn)下表：
財務(wù)報表中對有大幅變動(dòng)的財務(wù)項目的原因說(shuō)明如下：
貨幣資金變動(dòng)幅度為-75.68%,原因:報告期內，為提高資金收益，公司利用閑置資金購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品，期末未到期部分作為交易性金融資產(chǎn)列報。
交易性金融資產(chǎn)變動(dòng)幅度為77.03%,原因:報告期內，為提高資金收益，公司利用閑置資金購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品，期末未到期部分作為交易性金融資產(chǎn)列報。
財務(wù)費用變動(dòng)幅度為77.97%,原因:報告期內，公司充分利用閑置資金進(jìn)行現金管理，取得的利息收入計入投資收益，活期存款利息較上年同期減少。
所得稅費用變動(dòng)幅度為-96.91%,原因:報告期內，公司利潤總額較上年同期大幅下降。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~變動(dòng)幅度為-110.57%,原因:報告期內，受宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、房地產(chǎn)持續下行、基礎設施建設投資緊縮、地方債務(wù)增加等影響，公司主要客戶(hù)普遍出現流通性不足的情況，導致銷(xiāo)售回款較上年同期下降。
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~變動(dòng)幅度為68.88%,原因:報告期內，公司所屬子公司銀行貸款較上年同期大幅增加。
證券之星價(jià)投圈財報分析工具顯示：
業(yè)務(wù)評價(jià)：公司去年的ROIC為6.35%，資本回報率一般。去年的凈利率為13.11%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值高。
償債能力：公司現金資產(chǎn)非常健康。
融資分紅：公司上市3年以來(lái)，累計融資總額5.27億元，累計分紅總額6019.20萬(wàn)元，分紅融資比為0.11。
商業(yè)模式：公司業(yè)績(jì)主要依靠股權融資驅動(dòng)。需要仔細研究這類(lèi)驅動(dòng)力背后的實(shí)際情況。
財報體檢工具顯示：
建議關(guān)注公司現金流狀況（近3年經(jīng)營(yíng)性現金流均值/流動(dòng)負債僅為5.99%）
建議關(guān)注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達638.24%）
最近有知名機構關(guān)注了公司以下問(wèn)題：
問(wèn)：目前建筑設計行業(yè)整體處于下行周期，公司對于未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展思路如何考慮？
答：為有效應對行業(yè)下行時(shí)期的各種挑戰，公司錨定“十四五戰略目標，秉承“品牌化、多元化、平臺化”的市場(chǎng)策略，在著(zhù)力夯實(shí)建筑設計與咨詢(xún)核心業(yè)務(wù)的同時(shí)，緊跟社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展新趨勢，踐行綠色發(fā)展理念，在碳達峰、碳中和、數字化等新方向新領(lǐng)域努力尋求突破，培育增長(cháng)新動(dòng)能，促進(jìn)公司轉型發(fā)展。
例如，在綠色、低碳建筑設計咨詢(xún)領(lǐng)域，公司重點(diǎn)圍繞建筑光儲直柔、光伏建筑一體化、低碳辦公園區、儲能技術(shù)等領(lǐng)域進(jìn)行技術(shù)研究、積累和市場(chǎng)拓展，積極打造公司綠色低碳建筑設計咨詢(xún)品牌。公司承接的中科院合肥技術(shù)創(chuàng )新工程院低碳園區規劃設計及咨詢(xún)、安徽中煙阜陽(yáng)卷煙廠(chǎng)廠(chǎng)房項目入選“2023年度安徽省十大低碳應用場(chǎng)景名錄”，安徽中煙阜陽(yáng)卷煙廠(chǎng)廠(chǎng)房項目同時(shí)還是安徽省首批按國家《綠色工業(yè)建筑評價(jià)標準》評審通過(guò)的三星級綠色工業(yè)建筑。公司還完成了亳州交控智能零碳光儲直柔能源站勘察設計項目、天都首郡二期地塊項目（黃山旅游大廈）低碳建筑示范項目設計和施工一體化工程等多個(gè)零碳（低碳）園區EPC項目及全過(guò)程咨詢(xún)業(yè)務(wù)。 在數字化轉型方面，公司持續加大以BIM技術(shù)為代表的數字化轉型的科研創(chuàng )新投入，落地了以中科大第一附院北城醫院、巢湖萬(wàn)達為代表的多個(gè)標志性項目，獲得了多項國家級BIM獎項，實(shí)現了業(yè)務(wù)數字化與數字業(yè)務(wù)化的較好融合。2023年，公司對原有的BIM設計研究所進(jìn)行重新定位與賦能，更名為數智建造研究所，以加快推動(dòng)公司設計業(yè)務(wù)的數字化與智能化轉型升級。 在多元業(yè)務(wù)布局方面，一是加快推進(jìn)設計牽頭的EPC總承包業(yè)務(wù)和全過(guò)程工程咨詢(xún)業(yè)務(wù)發(fā)展，近兩年承接的設計牽頭的EPC項目數量實(shí)現了增長(cháng)；二是加快向產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)領(lǐng)域延伸，于2022年控股安徽省建院工程質(zhì)量檢測吉印通（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“建院檢測”），將業(yè)務(wù)拓展至工程質(zhì)量檢測領(lǐng)域，建院檢測近兩年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為1億元、9,600萬(wàn)元；三是立足自身技術(shù)及資源優(yōu)勢發(fā)展合同能源管理業(yè)務(wù)，于2023年投資成立控股子公司——安徽省建院能源管理吉印通（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“建院能源”），重點(diǎn)圍繞工業(yè)及民用建筑節能大力開(kāi)拓合同能源管理業(yè)務(wù)；四是憑借較強的技術(shù)實(shí)力組建專(zhuān)門(mén)的古建筑設計研究所，以徽派文物建筑修繕保護、歷史文化名城名鎮名村街區保護及新舊結合改造設計為切入點(diǎn)，積極搶占市場(chǎng)，目前已覆蓋省內多個(gè)地區市場(chǎng)。 此外，公司持續完善省內外設計服務(wù)網(wǎng)絡(luò )布局，設立了皖南分公司、阜陽(yáng)辦事處，進(jìn)一步開(kāi)拓皖南、皖北區域市場(chǎng)；設立了重慶分公司，加大對重慶、成都等西南區域市場(chǎng)的拓展力度。公司還投資成立了兩家控股子公司--蚌埠高新建筑設計吉印通上海研泊科技吉印通，逐步形成更加完整、輻射能力更強的設計服務(wù)網(wǎng)絡(luò )。
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