高盛反駁“AI泡沫”！參加鴻海電話(huà)會(huì )后總結：AI服務(wù)器需求持續增長(cháng)

高盛CEO所羅門(mén)（David Solomon）此前反駁“AI泡沫論”，認為AI不只是股市上的暫時(shí)炒作，而是一場(chǎng)長(cháng)期革命。而高盛分析師團隊此前也與富士康電話(huà)會(huì )上與該公司高層進(jìn)行交流后認為，AI服務(wù)器需求將持續增長(cháng)，AI泡沫在今年或明年年初可能不會(huì )完全崩潰。

高盛分析師Allen Chang在周三的一份客戶(hù)報告中總結了與富士康管理層通話(huà)的主要內容。報告稱(chēng)，富士康管理層對AI服務(wù)器業(yè)務(wù)保持樂(lè )觀(guān)，根據富士康管理層，AI服務(wù)器在2024年第二季度貢獻了該公司服務(wù)器總收入的40%以上，環(huán)比增長(cháng)60%以上，同比收入增長(cháng)100%以上。管理層預計到2024年底AI服務(wù)器的收入將繼續實(shí)現環(huán)比增長(cháng)。

同時(shí)，富士康計劃在今年年底前開(kāi)始少量生產(chǎn)全架AI服務(wù)器（full rack AI server），并將在2025年進(jìn)入大規模生產(chǎn)和出貨的快速增長(cháng)階段，管理層對富士康將成為今年年底前第一個(gè)出貨全架AI服務(wù)器的供應商充滿(mǎn)信心。

Chang表示，高盛團隊對富士康保持“樂(lè )觀(guān)”，并認為其垂直整合、廣泛的客戶(hù)基礎、研發(fā)能力、強大的資產(chǎn)負債表和全球生產(chǎn)基地將繼續鞏固該公司在A(yíng)I服務(wù)器市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

此外，富士康將繼續投資于L5到L12級別的AI服務(wù)器；目前，公司已經(jīng)為2025年的需求做好了產(chǎn)能準備，并將根據市場(chǎng)需求動(dòng)態(tài)不斷擴展。資本支出在2023年增長(cháng)了14%，2024年上半年同比增長(cháng)了33%，達到630億新臺幣（約合20億美元）。

分析認為，富士康的戰略是奪取全球40%的AI服務(wù)器市場(chǎng)，隨著(zhù)全球AI應用的崛起，這些新型先進(jìn)服務(wù)器正成為公司主要的增長(cháng)驅動(dòng)力之一。而管理層與高盛分析師分享的樂(lè )觀(guān)展望表明，盡管有人認為一些芯片公司的估值過(guò)高，所謂AI泡沫在今年或明年年初可能不會(huì )完全崩潰。

綜上所述，高盛分析師預計富士康的12個(gè)月股價(jià)目標為257新臺幣，較當前有接近38%的上升空間。富士康在中國臺灣股市周三下跌2.18%，報179.50新臺幣。

而在另一份高盛報告中，高盛預計微軟、谷歌、亞馬遜和Meta的云計算資本支出將持續增長(cháng)至2025年。此外，英偉達的數據中心收入增長(cháng)預測仍在呈現拋物線(xiàn)式的增長(cháng)。英偉達股價(jià)周三盤(pán)中下跌3.50%。

高盛分析師與富士康管理層的交流結果也印證了該公司CEO所羅門(mén)否認“AI泡沫論”的表態(tài)，認為AI是一場(chǎng)長(cháng)期革命，不只是股市的暫時(shí)炒作。

媒體報道，所羅門(mén)上周表示，

“人工智能不是泡沫。我們正處于這一趨勢的早期階段，正在觀(guān)察它如何影響商業(yè)生產(chǎn)力。”

所羅門(mén)表示，高盛集團已經(jīng)使用人工智能幾十年了。然而，最新一波的發(fā)展提高了大型語(yǔ)言模型的可用性以及計算機芯片的性能和速度，他認為這可能會(huì )“加速商業(yè)流程的改變，而這種改變將相當顯著(zhù)。”

高盛早就推出了一些可能改變華爾街交易方式的AI項目，例如五年前在該公司內部創(chuàng )立的初創(chuàng )公司Louisa AI就可以幫助銀行和投資者分析數據和內容以識別交易機會(huì )。高盛還在進(jìn)行其他由AI驅動(dòng)的內部變革，可能會(huì )在明年早些時(shí)候向員工推出新的生成式人工智能工具。