新AI芯片推遲上市，這對英偉達影響有多大？

英偉達推遲出貨B200，對營(yíng)收影響幾何？

據科技媒體The Information報道，英偉達向其客戶(hù)表示，新款Blackwell B200芯片將延遲發(fā)布三個(gè)月或更長(cháng)時(shí)間，批量出貨或延遲至明年Q1。

Blackwell芯片原計劃于2024年10月開(kāi)始批量生產(chǎn)，若因延期而推遲至2025年4月，將直接影響英偉達的季度收益。對此，英偉達回應媒體稱(chēng)，對Hopper芯片的強勁需求和Blackwell芯片的生產(chǎn)計劃并未改變。

英偉達發(fā)言人表示：

“正如我們之前所說(shuō)，Hopper的需求非常強勁。大規模的Blackwell采樣工作已經(jīng)完成，下半年的生產(chǎn)將按計劃進(jìn)行。除此之外，我們不對傳言發(fā)表評論。”

這意味著(zhù)，即使B200延遲上市，對英偉達營(yíng)收的影響程度可能不會(huì )特別大，因為Hopper芯片的市場(chǎng)需求依然旺盛。

目前，Blackwell GPU架構已知的芯片款式有B100、B200和GB200超級芯片三類(lèi)。如果B200芯片延遲發(fā)布，據Mizuho分析師Vijay Rakesh估算，其售價(jià)可能定為3萬(wàn)到4萬(wàn)美元之間，GB200可能定價(jià)在5萬(wàn)到7萬(wàn)美元之間。

瑞銀分析師Timothy Arcuri則預測，到截至2025年1月的季度中，B200和GB200的發(fā)貨量將分別達到約32500塊和43400塊，但僅占當季所有芯片發(fā)貨量的7%，大多數發(fā)貨的仍是Hopper芯片。

結合兩位分析師的估算，B200產(chǎn)品明年1月當季的營(yíng)收貢獻將達到30億美元，占當季總預期收入（345億美元）的9%。

對英偉達的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，芯片推遲可能會(huì )加劇其對收貨時(shí)點(diǎn)的擔憂(yōu)。據悉，包括谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、微軟和Facebook母公司Meta在內的科技巨頭二季度的資本支出總計近600億美元，同比增長(cháng)三分之二，其中很大一部分流向了英偉達。

the Information還報道稱(chēng)，Meta現已定下價(jià)值至少100億美元的訂單，而微軟在近幾周內將其訂單規模增加了20%，并計劃在2025年Q1之前為OpenAI準備好55000-65000塊GB200芯片。

此外，設計缺陷還將影響英偉達NVLink服務(wù)器機架的生產(chǎn)和交付，因為從事服務(wù)器工作的公司必須等待新的芯片樣品，然后才能最終確定服務(wù)器機架設計。

不過(guò)，仍有觀(guān)點(diǎn)指出，英偉達在銷(xiāo)售和營(yíng)收方面的小幅波動(dòng)不太可能改變其在華爾街的受歡迎程度。截至周五，英偉達股價(jià)收于107美元，其按今年預期盈利計算的市盈率為40倍，明年預期市盈率為30倍，仍處于高位。