AI、醫藥大幅回調，后市怎么看？

每經(jīng)編輯：肖芮冬

摘要：

1、通信ETF（515880）7月23日收跌2.69%。展望后市，海內外AI需求整體強勁，光模塊迭代升級需求加速，利好國內已有充分技術(shù)和客戶(hù)積累的頭部廠(chǎng)商。為應對當前快速增長(cháng)的AI大模型訓練需求，降延遲、降成本、降功耗或成為未來(lái)光模塊的發(fā)展趨勢。在此背景下，硅光模塊（SiP）有望實(shí)現快速發(fā)展，線(xiàn)性驅動(dòng)可插拔光模塊（LPO）受到行業(yè)關(guān)注。當前，國內頭部廠(chǎng)商已在穩步推進(jìn)SiP和LPO等產(chǎn)品的落地。受益于海內外行業(yè)景氣度提升、需求強勁，此前頭部光模塊廠(chǎng)商也相繼發(fā)布業(yè)績(jì)預告稱(chēng)2024H1凈利潤大幅上漲。

2、半導體芯片板塊7月23日大幅回調，半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）分別收跌4.99%、4.82%和4.72%。國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )（SEMI）數據顯示，今年全球半導體制造設備銷(xiāo)售額預計將達到1090億美元，同比增長(cháng)3.4%，創(chuàng )下行業(yè)新高。在全球供應鏈不確定性增大、國內對算力的重視程度提升的背景下，對國產(chǎn)芯片的長(cháng)期需求有望增加。

3、7月23日，疫苗行業(yè)在整個(gè)醫藥板塊領(lǐng)跌，疫苗ETF（159643）下跌4.17%。基本面方面，當下出生人口持續下降、儲蓄率持續提高，這兩大趨勢直接影響疫苗消費意愿。同時(shí)，疫苗行業(yè)競爭者不斷增多，價(jià)格戰對上市公司影響較大。目前醫藥板塊整體估值處于歷史較低水平，可適當關(guān)注較為景氣的細分賽道——創(chuàng )新藥。

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