如何低成本布局“AI+金融“長(cháng)期機遇？
2023年年底的重要經(jīng)濟工作會(huì )議以來(lái)，做好“科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章“的提法屢屢”刷屏“。疊加2024年以來(lái)的”兩強兩嚴“、”金融強國“、新”國九條“等資本市場(chǎng)改革政策頻出，2024年成為金融“供給側改革元年”的預期也在醞釀，在科技進(jìn)步和政策指引下，金融這個(gè)傳統行業(yè)能否“煥發(fā)新生”呢？
在“五篇大文章”中，“科技金融”的潛在關(guān)注度可能較高。作為“五篇大文章”之首，“科技金融”充分彰顯出其賦能實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要地位，以及賦予金融服務(wù)科技的新時(shí)代使命。4月19日，《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》發(fā)布，從上市融資、并購重組、債券發(fā)行、私募投資等全方位提出支持性措施。券商作為IPO和并購重組的重要金融服務(wù)機構，其相關(guān)投行業(yè)務(wù)有望迎來(lái)估值提振。
金融服務(wù)科技創(chuàng )新和實(shí)體經(jīng)濟固然重要，反過(guò)來(lái)，科技“服務(wù)”金融，即新質(zhì)生產(chǎn)力在金融這一傳統賽道中的賦能表現，也有望為包括券商在內的金融機構提供新的增長(cháng)點(diǎn)，券商ETF（159842）將管理費年費率由0.5%下調至0.15%，托管費年費率由0.1%調低至0.05%，在全市場(chǎng)追蹤券商類(lèi)指數ETF產(chǎn)品中管理費率最低。
一、政策端持續加碼金融科技
金融科技（Fintech）由金融（Finance）和科技（Technology）兩個(gè)詞組合而成，其定義最早由金融穩定理事會(huì )于2016年提出，指的是技術(shù)驅動(dòng)的金融創(chuàng )新，能夠產(chǎn)生新的商業(yè)模式、應用、流程或產(chǎn)品等，推動(dòng)金融發(fā)展提質(zhì)增效。
金融科技的目標是提高金融服務(wù)的效率、降低成本、增加透明度，并提供更好的用戶(hù)體驗。它通過(guò)利用先進(jìn)的技術(shù)，如大數據分析、人工智能、云計算和物聯(lián)網(wǎng)等，來(lái)改進(jìn)傳統的金融服務(wù)流程。
以下是金融科技的一些關(guān)鍵特點(diǎn)：
（1）便捷性：金融科技使得金融服務(wù)更加便捷，用戶(hù)可以通過(guò)移動(dòng)設備隨時(shí)隨地訪(fǎng)問(wèn)金融服務(wù)。
（2）成本效益：通過(guò)自動(dòng)化和數字化流程，金融科技降低了提供金融服務(wù)的成本。
（3）創(chuàng )新性：金融科技推動(dòng)了新的商業(yè)模式和服務(wù)的出現，如眾籌平臺和數字錢(qián)包。
（4）個(gè)性化：利用大數據和人工智能，金融科技可以提供更加個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。
（5）安全性：盡管金融科技也帶來(lái)了新的安全挑戰，但它同時(shí)也促進(jìn)了更先進(jìn)的安全技術(shù)和解決方案的發(fā)展。
（6）普惠性：金融科技有助于擴大金融服務(wù)的覆蓋范圍，使更多的人能夠獲得金融服務(wù)，特別是那些傳統銀行服務(wù)難以觸及的地區。
（7）透明度：通過(guò)區塊鏈等技術(shù)，金融科技提高了交易的透明度和可追蹤性。
金融科技的發(fā)展正在不斷改變金融行業(yè)的面貌，它為消費者和企業(yè)提供了更多的選擇和更好的服務(wù)。政策端也在不斷加碼，除“五篇大文章”以外，2022年以來(lái)金融科技相關(guān)頂層設計不斷出臺。
2022年1月，《金融科技發(fā)展規劃（2022-2025年）》提出新時(shí)期金融科技發(fā)展指導意見(jiàn)，提出要以加強金融數據要素應用為基礎，深化金融供給側結構性改革為目標，加快金融機構的數字化轉型。
2023年6月，《證券公司網(wǎng)絡(luò )和信息安全三年提升規劃（2023-2025）》鼓勵有條件的證券公司提升IT投入、推進(jìn)新一代核心系統建設，預計在政策的持續刺激下，券商板塊的IT投入有望進(jìn)一步抬升，金融科技為券商板塊帶來(lái)成長(cháng)邏輯。
疊加近期火熱的金融“五篇大文章”，科技賦能金融、金融服務(wù)科技的宏觀(guān)經(jīng)濟良性循環(huán)有望形成，深度參與兩大趨勢的券商板塊當前或值得重點(diǎn)關(guān)注。
二、軟硬件國產(chǎn)替代趨勢下券商板塊持續加大金融科技投入
上世紀90年代以來(lái)，伴隨金融機構逐步實(shí)現電子化和網(wǎng)絡(luò )化，彼時(shí)采用的IT基礎體系多為海外廠(chǎng)商控制。早在2012年6月，在金融與信息安全的考慮下，國內金融機構就紛紛開(kāi)始引入國產(chǎn)化軟硬件以實(shí)現國產(chǎn)替代。
2019年和2020年我國分別啟動(dòng)了第一批和第二批國產(chǎn)化試點(diǎn)的47家、114家金融機構，包括主要的國有大行和頭部券商等，要求當年新增IT采購的5%實(shí)現國產(chǎn)化、第二年實(shí)現15%，截至2021年底這些試點(diǎn)機構的國產(chǎn)化采購比例均超預期完成任務(wù)。
圖：券商板塊IT投入規模持續增長(cháng)
（信息來(lái)源：國聯(lián)證券）
從金融科技的投入規模來(lái)看，券商行業(yè)的技術(shù)投入整體處于持續增長(cháng)狀態(tài)。2016-2021年我國證券行業(yè)的IT投入規模由103.8億元增長(cháng)至338.2億元，5年年復合增長(cháng)率高達26.6%。預計在證券行業(yè)景氣回升、券商轉型升級推進(jìn)新一代核心系統建設的背景下，券商IT投入有望延續較高增長(cháng)水平，為金融科技打下堅實(shí)的軟硬件基礎。
二、券商“AI+金融”應用場(chǎng)景
需求端看，在互聯(lián)網(wǎng)、智能手機、AI應用等技術(shù)普及的大背景下，用戶(hù)生產(chǎn)和生活方式逐漸呈現數據化、網(wǎng)絡(luò )化、智能化的新特征，客戶(hù)對于金融科技的需求也持續擴大。
2020年以來(lái)，用戶(hù)的金融服務(wù)需求已逐步轉為線(xiàn)上化形式。
在此背景下，AI大模型有望驅動(dòng)金融商業(yè)模式變革，激發(fā)客戶(hù)更多的投研和投顧需求。
具體應用場(chǎng)景端，AI大模型賦能券商的方式主要體現在：
（1）營(yíng)銷(xiāo)獲客與轉化：AI大模型可以通過(guò)分析用戶(hù)數據，幫助券商擴大營(yíng)銷(xiāo)半徑、識別潛在用戶(hù)群體，并優(yōu)化營(yíng)銷(xiāo)體驗。這包括利用AI生成的營(yíng)銷(xiāo)材料、虛擬主播進(jìn)行24小時(shí)不間斷的用戶(hù)互動(dòng)，以及智能客服提升客戶(hù)轉化率。
（2）客戶(hù)運營(yíng)及陪伴：AI技術(shù)能夠豐富內容生態(tài)，整合平臺功能，提供專(zhuān)屬客戶(hù)服務(wù)，并通過(guò)生成式AI提升陪伴體驗，使每個(gè)用戶(hù)都能享受到類(lèi)似私人顧問(wèn)的服務(wù)。
（3）產(chǎn)品組合與推介：AI大模型通過(guò)深入交互完善用戶(hù)和產(chǎn)品畫(huà)像，提升投顧專(zhuān)業(yè)能力，優(yōu)化產(chǎn)品匹配流程，使券商能更精準地向客戶(hù)推介合適的金融產(chǎn)品。
（4）投研及投資：AI大模型在投資研究和決策中發(fā)揮重要作用，提升信息收集、整合、分析、呈現和復用的效率，輔助投資決策和組合監控。
（5）風(fēng)險管理：AI大模型有助于實(shí)時(shí)跟蹤產(chǎn)品風(fēng)險并模擬風(fēng)險事件，提高風(fēng)險管理的效率和準確性。
（6）交易：在債券交易等場(chǎng)景中，AI可以改善信息不對稱(chēng)問(wèn)題，提升市場(chǎng)流動(dòng)性。
（7）后臺系統支持：AI大模型通過(guò)代碼生成和系統優(yōu)化，提升后臺運營(yíng)效率，降低成本并增強系統功能。
整體來(lái)看，金融科技升級為券商板塊提供了新的增長(cháng)點(diǎn)，打開(kāi)行業(yè)的估值想象空間，疊加短期并購重組和國有金融資本增資的預期催化，券商板塊當前配置價(jià)值較為突出。
工具選擇上，券商ETF（159842）將管理費年費率由0.5%下調至0.15%，托管費年費率由0.1%調低至0.05%，為大家提供了布局券商板塊中長(cháng)期成長(cháng)性工具，歡迎大家持續關(guān)注！
風(fēng)險提示
尊敬的投資者：投資有風(fēng)險，投資需謹慎。公開(kāi)募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金”）是一種長(cháng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來(lái)的個(gè)別風(fēng)險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買(mǎi)基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來(lái)的損失。
您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書(shū)，充分認識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當性意見(jiàn)的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。根據有關(guān)法律法規，銀華基金管理股份吉印通做出如下風(fēng)險揭示：
一、依據投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金、商品基金等不同類(lèi)型，您投資不同類(lèi)型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風(fēng)險。一般來(lái)說(shuō)，基金的收益預期越高，您承擔的風(fēng)險也越大。
二、基金在投資運作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場(chǎng)風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開(kāi)放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當單個(gè)開(kāi)放日基金的凈贖回申請超過(guò)基金總份額的一定比例（開(kāi)放式基金為百分之十，定期開(kāi)放基金為百分之二十，中國證監會(huì )規定的特殊產(chǎn)品除外）時(shí)，您將可能無(wú)法及時(shí)贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。
三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進(jìn)行長(cháng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
四、特殊類(lèi)型產(chǎn)品風(fēng)險揭示：請投資者關(guān)注標的指數波動(dòng)的風(fēng)險以及ETF（交易型開(kāi)放式基金）投資的特有風(fēng)險。
五、基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jì)及其凈值高低并不預示其未來(lái)業(yè)績(jì)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成對基金業(yè)績(jì)表現的保證。銀華基金管理股份吉印通提醒您基金投資的“買(mǎi)者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負擔?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷(xiāo)售機構及相關(guān)機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。
021yin.com】進(jìn)行了公開(kāi)披露。中國證監會(huì )對基金的注冊，并不表明其對基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于基金沒(méi)有風(fēng)險。
來(lái)源：金融界
