響當當理財平臺爆雷

　　P2P網(wǎng)絡(luò )借貸分析

　?。浴绊懏敭敗崩碡斊脚_為例

　　在互聯(lián)網(wǎng)科技迅速發(fā)展的今天，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展起來(lái)的P2P網(wǎng)絡(luò )借貸也隨之迅速發(fā)展。P2P網(wǎng)貸是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，通過(guò)專(zhuān)門(mén)的網(wǎng)絡(luò )借貸平臺實(shí)現融資的模式。P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺以滿(mǎn)足個(gè)人資金需求、發(fā)展個(gè)人信用體系和提高社會(huì )閑散資金利用率為主要目的?；ヂ?lián)網(wǎng)用戶(hù)的壯大、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展、分散化的投資需求、以及小微企業(yè)的融資為其提供了技術(shù)基礎、供給基礎、需求基礎。然而，就在在P2P網(wǎng)絡(luò )借貸給人們帶來(lái)便利的同時(shí)，也給投資人帶來(lái)了一些不可預知的風(fēng)險。近幾年來(lái)，各大網(wǎng)絡(luò )借貸等理財平臺紛紛“爆雷”，這給我門(mén)國家的監管機關(guān)和投資人都敲響了警鐘。下面以“響當當”理財平臺為例，來(lái)分析P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺的相關(guān)問(wèn)題。

　　一、“響當當”理財平臺事件始末

　　2017年8月17日，宋慶齡基金會(huì )下屬中商國能集團有限公司以基金會(huì )的名義為背書(shū)入股北京乾智冠融服務(wù)有限公司(主營(yíng)業(yè)務(wù)響當當理財平臺，以撮合個(gè)人抵押借款業(yè)務(wù)為主，以下簡(jiǎn)稱(chēng)響當當)，成為控股股東（占51%股份）。自中商國能入股之后，響當當平臺通過(guò)網(wǎng)絡(luò )媒體、平臺公告、短信等各類(lèi)途徑大肆宣傳，并連續發(fā)布各種獎勵活動(dòng)，綜合利率可以達到15%-17%（網(wǎng)貸行業(yè)平均利率10%左右）。由于央企入股的宣傳效果，打消了投資人的疑慮，響當當理財平臺吸引了更多人的關(guān)注，投資人及投資額迅速增長(cháng)，代收金額由原來(lái)的4千萬(wàn)左右猛然增至1.3億左右。

　　2017年9月中旬，部分網(wǎng)絡(luò )自媒體預警響當當理財平臺。中商國能集團有限公司以響當當控股股東名義在9月19日發(fā)布了《關(guān)于有關(guān)媒體對我司旗下互金平臺“響當當”不實(shí)報道的澄清聲明》，企圖掩蓋響當當被某些自媒體曝光的違法行為。由于中商國能的澄清聲明，打消了大部分投資者的疑慮，也使投資者失去了逃跑的最后機會(huì )，僅在發(fā)布聲明的3天后（9月22日）響當當理財平臺的全體人員失聯(lián)，辦公場(chǎng)地人去樓空。

　　在響當當跑路失聯(lián)3天后，即9月25日，中商國能集團有限公司迅速更換上級控股公司，變?yōu)橹刑靽芡顿Y管理集團有限公司（原上級控股公司為北京集賢眾信投資管理有限公司，為宋慶齡基金會(huì )一級子公司），迅速撇清與宋慶齡基金會(huì )的關(guān)系。經(jīng)調查發(fā)現，北京集賢眾信投資管理有限公司、中商國能集團有限公司以及中天國能投資管理集團有限公司的部分高管高度重合（王海平、劉妍男、秦森、孫波在幾家公司中均擔任要職），且中商國能與中天國能網(wǎng)站內容基本一致，辦公地址、聯(lián)系電話(huà)完全一致，我們可以合理懷疑的是，整件事情均系同一批人所為。

　　事發(fā)后，中商國能作為響當當控股股東未發(fā)表任何聲明、未采取任何動(dòng)作。9月25日，受害者代表終于找到中商國能集團有限公司的副董事長(cháng)劉妍男面談此事，并于9月26日再次與其電話(huà)溝通。她表達了以下幾個(gè)觀(guān)點(diǎn)：第一， 中商國能陸續接到過(guò)短信或者電話(huà)，但是不了解具體情況；第二， 雖然9月19日公告該有中商國能公章，但是不清楚9月19日中商國能發(fā)公告的事實(shí)；第三，響當當沒(méi)有人聯(lián)系中商國能；第四，一切問(wèn)題均需要調查研究。

　　二、相關(guān)分析

　　就日前中商國能發(fā)布的澄清聲明而言，一方面以響當當控股股東的名義為響當當的違法行為進(jìn)行澄清，另一方面，在響當當平臺爆雷之后，又說(shuō)不知道情況并迅速與其撇清關(guān)系，明顯自相矛盾。響當當不惜以央企背書(shū)，擴大宣傳效益，誤導投資者，吸引大量投資者進(jìn)行投資。在網(wǎng)絡(luò )自媒體對響當當的違法行為向網(wǎng)友發(fā)出預警的時(shí)候，響當當的上一級控股股東中商國能集團有限公司卻在9月19日發(fā)布了一則澄清聲明，繼續掩蓋響當當的違法行為，繼續蒙騙投資者，從而導致大批投資者上當受騙。在以央企為背書(shū)入股的等大肆的虛假宣傳之下，中商國能集團有限公司借宋慶齡基金會(huì )之名，聯(lián)合網(wǎng)絡(luò )理財平臺（響當當），據統計大約詐騙人民幣約1.3億元，受害者約3千人。從這一系列事件當中，我們可以看出，此事件已經(jīng)涉嫌集資詐騙罪而且影響相當惡劣。

　　筆者認為，在此次事件中，以響當當理財平臺為主營(yíng)業(yè)務(wù)的北京乾智冠融有限公司的直接負責的主管人員和直接責任人員應該為此負法律責任，作為北京乾智冠融有限公司的上級控股公司的中商國能集團有限公司，也應該為此負相應的法律責任。和與此同時(shí)，筆者還了解到，中商國能集團有限公司在背書(shū)入股北京乾智冠融有限公司時(shí)，并沒(méi)有繳納其認繳的51%的股份。根據最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國公司法》若干問(wèn)題的規定（三）地十三條的規定：“股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)，公司或者其他股東請求其向公司依法全面履行出資義務(wù)的，人民法院應予支持；公司債權人請求未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東在未出資本息范圍內對公司債務(wù)不能清償的部分承擔補充賠償責任，人民法院應予支持；未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東已經(jīng)承擔上述責任，其他債權人提出相同請求的，人民法院不予支持?！庇纱丝芍?，中商國能有限公司雖為繳納出資義務(wù)，但是不能逃脫相應的法律責任，并且還要補足其認繳的出資。中商國能集團有限公司作為宋慶齡基金會(huì )的子公司的北京集賢眾信有限公司的子公司，有獨立的法律資格，擁有自己的財產(chǎn)，自己的公司、章程和董事會(huì )，能對外獨立開(kāi)展業(yè)務(wù)和承擔責任。雖然北京集賢眾信有限公司和宋慶齡基金會(huì )不對此承擔相應的法律責任，但是作為其母公司則需要承擔一定的社會(huì )責任。

　　三、P2P行業(yè)的監管分析

　　從“響當當”理財平臺的“爆雷”事件中，我們不難看出我國在關(guān)于P2P行業(yè)的監管方面存在嚴重的不足。主要表現在以下幾個(gè)方面：

　　1.立法滯后，P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域處于監管盲點(diǎn)?

　　關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺，我國當前的法律法規對此并沒(méi)有明確的規定，也沒(méi)有主管機構愿意對其主管。因此，網(wǎng)貸平臺依舊處在一種無(wú)序的野蠻生長(cháng)狀態(tài)，行業(yè)的秩序也主要靠行業(yè)自律。而且當中有些業(yè)務(wù)甚至已經(jīng)觸及到了法律紅線(xiàn)。但是，仍然處于監管的盲點(diǎn)。

　　2.P2P網(wǎng)貸監管不夠嚴謹?

　　一是事前監管不嚴。P2P網(wǎng)貸的準入門(mén)檻低，工商部門(mén)對網(wǎng)絡(luò )借貸平臺的注冊資金沒(méi)有限制。二是事中監管不到位。根據國務(wù)院令第292號《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》和信息產(chǎn)業(yè)部令第33號《非經(jīng)營(yíng)性互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)備案管理辦法》規定，國家對互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)實(shí)行的備案制度。但事實(shí)上，大多數第三方支付平臺公司卻并不將這一備案納入到對商戶(hù)資質(zhì)的考評當中。目前國內眾多小型網(wǎng)上平臺并沒(méi)有實(shí)現備案，對備案認證也不做硬性規定。三是事后監管空白。P2P網(wǎng)貸平臺在運行后，缺乏最終的主管部門(mén)對其進(jìn)行監管，借貸平臺吸收的資金去向、用途完全依靠平臺高管的自律性，極其容易發(fā)生法律風(fēng)險。?

　　3.網(wǎng)絡(luò )金融監管標準不夠統一?

　　目前，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域以參與主體為監管依據，如銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)服從銀監會(huì )的相關(guān)監管，以阿里巴巴金融為代表的小貸公司由地方政府監管，以宜信為代表的P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)、以支付寶為代表的電子支付業(yè)務(wù)則無(wú)明確的監管部門(mén)，主要依靠行業(yè)自律。網(wǎng)絡(luò )金融監管體系的錯位，容易出現監管標準不統一而引發(fā)業(yè)務(wù)混亂，從而導致互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。?

　　為了保障投資人的權益、維持市場(chǎng)秩序，促進(jìn)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的良好發(fā)展，我國還需要進(jìn)一步完善對P2P行業(yè)的監管力度。

　　1.完善法律法規，明確P2P網(wǎng)貸的性質(zhì)和身份

　　首先，應盡快出臺和完善相關(guān)金融監管法規，為行業(yè)有序發(fā)展和相關(guān)部門(mén)開(kāi)展監管提供法律依據。健全的法律法規是保障P2P網(wǎng)貸平臺有序發(fā)展的基石。

　　完善相關(guān)法律法規需從以下兩個(gè)方面著(zhù)手：一是對現有相關(guān)的法律法規包括銀行法、證券法、信貸法等進(jìn)行適當的修改、補充完善，以適應互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下金融行業(yè)的發(fā)展；二是可以根據互聯(lián)網(wǎng)金融和P2P網(wǎng)貸發(fā)展的具體需求適時(shí)制定新的法律法規。這些法律法規需要將互聯(lián)網(wǎng)金融的準入標準、推出方式及后續責任，監管主體的范圍、責任，資金的流動(dòng)性、安全性約束，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的信息披露內容、方式和時(shí)間要求，投資者追償等內容納入法律法規的范圍之內。其次，明確P2P網(wǎng)貸機構的性質(zhì)，確定其法律身份。明確P2P網(wǎng)貸機構作為中介平臺的本質(zhì)，可以在一定程度上防止其直接從事存貸業(yè)務(wù)。明確P2P網(wǎng)貸機構的業(yè)務(wù)核心是依托網(wǎng)站并通過(guò)網(wǎng)絡(luò )為借貸雙方提供信息中介服務(wù)，促成個(gè)人與個(gè)人之間的借貸，在此過(guò)程中其作為中介不參與借貸的法律關(guān)系。

　　2.明確監管主體，積極探索第三方機構介入監督機制

　　在我國P2P網(wǎng)貸問(wèn)題平臺層出不窮的部分原因是缺乏明確的監管主體、監管不到位。通過(guò)借鑒美國的分頭監管，我國可以根據不同業(yè)務(wù)類(lèi)型配適不同的監管部門(mén)，實(shí)行多部門(mén)分頭監管的模式。監管部門(mén)應定期對P2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)行風(fēng)險評估并向社會(huì )各界公布測評結果以及風(fēng)險預告。同時(shí)應該靈活的采用注冊資本要求、窗口指導、稅收政策等政策監控其風(fēng)險。值得注意的是，這些方法具有處置速度快、效率高等優(yōu)勢，同時(shí)也存在著(zhù)發(fā)現問(wèn)題晚、過(guò)程不公開(kāi)、處置不夠徹底、遺留問(wèn)題多等缺點(diǎn)，已經(jīng)不能適應當前以P2P網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，需要拓寬監督主體。以會(huì )計師、律師和評級機構等社會(huì )第三方力量在彌補政府相關(guān)部門(mén)監管缺點(diǎn)方面可以發(fā)揮很好的作用。會(huì )計師、律師和評級機構相對于政府監管部門(mén)更加接近市場(chǎng)，對相關(guān)網(wǎng)貸機構的運作規律、產(chǎn)品特征和交易的規模更加了解，對相關(guān)的風(fēng)險程度也更為敏感。他們通過(guò)相關(guān)財務(wù)審計、法律監督和信用評價(jià)可以在風(fēng)險累積的早期發(fā)現問(wèn)題，從而幫助政府相關(guān)部門(mén)及早發(fā)現問(wèn)題，避免問(wèn)題進(jìn)一步擴大給社會(huì )造成巨大負面影響。同時(shí)，在風(fēng)險處置和糾紛解決中，律師、會(huì )計師可以提供相應的專(zhuān)業(yè)服務(wù)，切實(shí)保障受害人的合法權益，彌補政府部門(mén)在解決問(wèn)題過(guò)程中可能出現的過(guò)程不透明、處置不公、遺留問(wèn)題多等缺陷。

　　3.建設和完善征信系統

　　目前社會(huì )各界對以P2P網(wǎng)貸推動(dòng)我國征信系統的呼聲越來(lái)越大，即以大數據征信技術(shù)提升互聯(lián)網(wǎng)痕跡信息利用水平，提升以線(xiàn)下人工征信補充征信信息。然而，根據國際經(jīng)驗，大數據征信技術(shù)還不夠成熟無(wú)法作為信用評分的依據，僅能作為信用評級的一個(gè)補充；而P2P網(wǎng)貸平臺在線(xiàn)下征信上不具有比較優(yōu)勢，以這種勞動(dòng)密集型方式來(lái)補充征信數據顯得過(guò)于蠻荒。綜合考慮，我國可以借鑒歐美國家的經(jīng)驗，全面推動(dòng)征信系統的發(fā)展，并推動(dòng)征信信息的共享。中國人民銀行可以逐步向P2P網(wǎng)貸平臺開(kāi)放征信系統，在此基礎上不斷添加和更新信用記錄，力爭建立全面覆蓋、信息共享、權威可靠的征信系統，以降低貸款人的資金風(fēng)險。

　　4.采取準備金措施，建立第三方資金托管制度

　　平臺倒閉、跑路等現象的發(fā)生嚴重挫傷了投資者參與平臺的熱情和信心，限制了平臺的健康發(fā)展。為此，我國P2P網(wǎng)貸平臺應采取相應的準備金措施，建立第三方托管制度。相關(guān)的監管部門(mén)應明確準備金制度和第三方托管制度，保證平臺的自有資金和客戶(hù)資金隔離開(kāi)。在第三方資金托管制度下，P2P網(wǎng)貸平臺純粹地為撮合借貸而提供信息服務(wù)，并向第三方發(fā)出清算指令，將客戶(hù)間的資金清算工作交由央行指定的專(zhuān)業(yè)結算平臺或者第三方資金托管機構完成。這種制度可以防止平臺私自挪用客戶(hù)資金，保證客戶(hù)資金的安全和金融市場(chǎng)的穩定。而準備金措施可以防止擠兌風(fēng)險，降低平臺的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

　　四、進(jìn)行P2P理財交易的注意點(diǎn)

　　鑒于當前P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺的風(fēng)險以及發(fā)展現狀，投資者在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò )借貸交易的時(shí)候應該注意以下問(wèn)題：

　　1.借貸平臺是否合規

　　隨著(zhù)時(shí)代的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸越來(lái)越明朗化，國家的政策要求P2P平臺在2018年6月底前全部備案，各家網(wǎng)貸平臺按照政策要求也加快了整改的步伐，投資者在選擇P2P借貸平臺時(shí)，首先要看平臺是不是合規化，主要是要看借貸平臺上線(xiàn)的時(shí)間，運營(yíng)時(shí)間長(cháng)的平臺一般要比運營(yíng)時(shí)間短的要可靠，再次看平臺的背景，國資控股或者上市的平臺，安全性相對來(lái)說(shuō)要好一些。除此之外投資者還可以通過(guò)網(wǎng)站查詢(xún)、電話(huà)咨詢(xún)、實(shí)地考察等方式確認平臺的和規劃進(jìn)程及資質(zhì)。

　　2.信息的披露? ??

　　對投資者負責的網(wǎng)絡(luò )借貸平臺會(huì )對平臺發(fā)展的情況進(jìn)行通報和披露。披露的信息主要包括借款資料、合同信息、運營(yíng)數據、自身實(shí)力等。例如平臺獲得了融資，那么就將會(huì )對融資方、融資后的發(fā)展、資金用途進(jìn)行披露，從而讓投資者知道該平臺未來(lái)的規劃，增強投資者信心，這些信息披露得越全面，平臺的透明度越高，平臺越可靠。???

　　3.借貸環(huán)節

　　投資者在選擇投資產(chǎn)品時(shí)，看看你的投資資金平臺的投資方向是否屬于安全的投資領(lǐng)域。其次要檢查是否有真實(shí)的借貸者，有不少平臺會(huì )存在假標的現象。另外，如果平臺對標的進(jìn)行期限拆標，導致期限不匹配，平臺會(huì )產(chǎn)生資金流動(dòng)性風(fēng)險，導致兌付和提現困難。???

　　4.借貸平臺的風(fēng)險防控能力

　　專(zhuān)業(yè)的風(fēng)控體系對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尤其是P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺起著(zhù)至關(guān)重要的作用。判斷平臺的風(fēng)險防控能力，首先可以從平臺的風(fēng)控團隊入手。安全的平臺應該擁有一批在金融行業(yè)和風(fēng)控崗位經(jīng)驗豐富的風(fēng)控團隊，以專(zhuān)業(yè)的運作和措施，對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端做出判斷并審核，從而保證平臺項目的質(zhì)量。然后要看平臺的自身實(shí)力、風(fēng)控水平等是否成正比。如果一家平臺運營(yíng)時(shí)間不長(cháng)，融資規模卻非常大，甚至遠遠高出自身平臺的背景和實(shí)力，那投資者就要考慮該平臺的風(fēng)險性。

　　P2P網(wǎng)絡(luò )借貸平臺作為依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所發(fā)展起來(lái)的新興行業(yè)，在給人們的借貸交易帶來(lái)了便利的同時(shí)，在另一方面也給相關(guān)交易人帶來(lái)了一定的風(fēng)險。關(guān)于這個(gè)行業(yè)，我們國家暫時(shí)還沒(méi)有相關(guān)的法律法規出臺來(lái)規范此類(lèi)行為，因此，這類(lèi)行業(yè)的發(fā)展全靠著(zhù)行業(yè)自律。這就要求我們國家要緊跟時(shí)代發(fā)展潮流，盡快制定出與之相關(guān)的法律法規，而相關(guān)的企業(yè)也應該加強自律精神，加強自身的社會(huì )責任精神。