互聯(lián)網(wǎng)板塊現漲停潮 多重利好刺激后估值或觸頂(轉載)

　　細分來(lái)看，6月互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )新大會(huì )召開(kāi)后，板塊展開(kāi)了一波淋漓的上攻行情。阿里巴巴繼支付寶后，再推“余額寶”，金融“攪局者”引業(yè)界關(guān)注。在6月期間市場(chǎng)大跌之際，“余額寶”概念股走出了一波強勢行情。

　　互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的并購同樣引人注目。一方面，上半年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的大額并購較往常更多，包括阿里巴巴5.86億美元并購新浪微博，浙報傳媒34.9億人民幣收購邊鋒網(wǎng)絡(luò )和浩方，百度3.7億美元并購PPS等；另一方面，近期互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴和百度頻頻出手，令移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和網(wǎng)絡(luò )視頻行業(yè)備受關(guān)注，并引發(fā)了業(yè)界廣泛的猜想和討論。

　　行業(yè)板塊的總體業(yè)績(jì)向好也是支持該板塊走牛的又一重要原因。海通證券分析師表示，手機游戲和頁(yè)游是目前互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域增長(cháng)最快的行業(yè)。業(yè)內對今年市場(chǎng)較為認同的規模估算在80億元左右，相比2012年有接近200%的增長(cháng)，手游市場(chǎng)在產(chǎn)業(yè)規?；蠹磳⒈l(fā)是無(wú)人質(zhì)疑的現實(shí)。

　　海通證券分析師認為，下個(gè)階段互聯(lián)網(wǎng)板塊的市值空間與凈利潤的滾動(dòng)增長(cháng)無(wú)關(guān)，而是與公司改變業(yè)務(wù)結構和短期快速提高市場(chǎng)占有率有關(guān)，這兩個(gè)方向的實(shí)現都有賴(lài)于并購。未來(lái)并購將不再是某個(gè)傳媒公司的孤立事件，而會(huì )成為上市公司戰略實(shí)現的持續性手段。繼續推薦掌趣科技，公司借資本優(yōu)勢內部擴張與外部并購協(xié)同發(fā)展，二季度智能手機游戲和網(wǎng)頁(yè)游戲進(jìn)展情況樂(lè )觀(guān)，公司長(cháng)期邏輯開(kāi)始逐步驗證。

　　東方證券相關(guān)人士分析認為，一方面經(jīng)歷過(guò)上半年的持續上漲，手游各股已經(jīng)獲較好的市場(chǎng)回報，市場(chǎng)估值水平已觸頂，接下來(lái)的價(jià)值回調必不可免。另一方面，手游市場(chǎng)中高端產(chǎn)品供不應求，目前市場(chǎng)產(chǎn)品良莠不齊，伴隨行業(yè)不斷成熟，獲利機會(huì )將會(huì )收攏到中高端優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)商手中，市場(chǎng)內部結構性差異將會(huì )日益凸顯，全行業(yè)普遍獲益的現象將不復存在。