美CPU巨頭業(yè)績(jì)現“歷史性崩潰”，中國市場(chǎng)成反彈關(guān)鍵

【文/察看者網(wǎng) 呂棟】

在PC和數據中心兩大收柱性營(yíng)業(yè)均表示低迷的雙重沖擊下，英特爾以20多年來(lái)最蹩腳的業(yè)績(jì)數據辭別了2022年，全年調整后的營(yíng)收同比下滑1*%，凈利潤同比下滑*5%。

令華爾街愈加擔憂(yōu)的是，那家美國老牌CPU巨頭還沒(méi)有觸底。英特爾估計，202*年一季度營(yíng)收可能同比下滑40%，總額比闡發(fā)師預期低了*0億美圓，凈利潤在調整后可能呈現吃虧。

一石激起千層浪。英特爾那份業(yè)績(jì)敏捷引發(fā)了市場(chǎng)恐慌，該公司1月27日盤(pán)中狂跌10.9%，收盤(pán)跌幅收窄至*.4%，其合作敵手AMD和英偉達別離上漲0.*%和2.8%；英特爾三家設備供給商KLA、應用質(zhì)料、泛林集團也下跌了2%-7%不等。

近兩年英特爾股價(jià)走勢

英特爾CEO帕特·基辛格將業(yè)績(jì)前景欠安歸罪于“持續的宏不雅逆風(fēng)”，以及芯片庫存調整幅度大幅高于此前預期。固然沒(méi)有過(guò)多預測將來(lái)，但基辛格對202*年下半年的反彈抱有希望，原因包羅中國經(jīng)濟蘇醒，以及大型企業(yè)和政府客戶(hù)的需求改善等。

自2011年起頭，中國就已成為全球更大的PC市場(chǎng)，同時(shí)擁有規模龐大的數據中心營(yíng)業(yè)。固然2022年英特爾在中國大陸的營(yíng)收同比下滑25%，但中國仍然是該公司第一大市場(chǎng)，而那一地位已持續至少7年。顯然，中國市場(chǎng)的蘇醒對英特爾至關(guān)重要。

英特爾2022年財報截圖

“汗青性瓦解”

“任何語(yǔ)言都無(wú)法描述或解釋英特爾的汗青性瓦解?！币晃粐怅U發(fā)師在評價(jià)英特爾業(yè)績(jì)時(shí)婉言。

按照1月2*日美股盤(pán)后披露的財報，在非美國通用管帳原則（Non-GAAP）口徑下，英特爾2022年營(yíng)收為**1億美圓（約合人民幣4281億元），同比下滑1*%，凈利潤為7*億美圓（約合人民幣51*億元），同比下滑*5%；毛利率為47.*%，同比下滑10.8個(gè)百分點(diǎn)。

要曉得，自2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫幻滅以來(lái)，英特爾的業(yè)績(jì)還從未呈現過(guò)如斯大的跌幅。那也招致該公司的營(yíng)收總額初次被全球晶圓代工龍頭臺積電超越，市值也再度落后于老敵手AMD。

路透社報導截圖

回望2022年，英特爾業(yè)績(jì)在全年四個(gè)季度中均沒(méi)有恢復增長(cháng)。若是分季度來(lái)看，該公司業(yè)績(jì)在歲暮還呈現加速下滑的趨向。

2022年四時(shí)度，英特爾營(yíng)收140億美圓，同比下滑28%，三季度的跌幅為15%；凈利潤為4億美圓，同比下滑92%，三季度的跌幅為59%。若是按調整前的口徑（GAAP）算，英特爾四時(shí)度凈吃虧達7億美圓。

做為全球CPU龍頭，英特爾的業(yè)績(jì)很顯然與下流的PC和辦事器市場(chǎng)高度相關(guān)，而那兩個(gè)對英特爾最重要的市場(chǎng)，在履歷兩年的強勁增長(cháng)后正表示低迷。

市場(chǎng)調研機構Counterpoint Research發(fā)布的數據顯示，2022年全球PC出貨量2.8*億臺，同比下滑15%，此中第四時(shí)度出貨量年同比下滑27.8%，創(chuàng )下汗青新低，也是持續第四個(gè)季度下滑，聯(lián)想、惠普、戴爾等前三大廠(chǎng)商的四時(shí)度出貨量別離下滑29%、29%和*7%。

2022年四時(shí)度，全球次要PC廠(chǎng)商出貨量信息 圖源：Counterpoint Research

與此同時(shí)，因為宏不雅經(jīng)濟低迷，企業(yè)對數據中心的收入也正在放緩。落井下石的是，英特爾在辦事器芯片市場(chǎng)還遭到AMD的“步步蠶食”。第三方機構數據顯示，因為英特爾第四代至強處置器屢次延遲推出，AMD那兩年幾乎每個(gè)季度城市在辦事器市場(chǎng)獲得增長(cháng)，整體份額目前已到達兩位數。

那些因素也招致英特爾兩大收柱營(yíng)業(yè)表示欠安。財報披露，2022年，英特爾與PC相關(guān)的客戶(hù)端計算事業(yè)部（CCG）營(yíng)收*17億美圓，同比下滑2*%，第四時(shí)度下滑**%；數據中心和人工智能事業(yè)部（DCAI）營(yíng)收192億美圓，同比下滑15%，第四時(shí)度下滑**%。

“那太令人震驚了?！辈恍幸晃魂U發(fā)師對英特爾業(yè)績(jì)做出如斯評價(jià)。

2022年四時(shí)度和全年，英特爾差別部分的業(yè)績(jì)表示

更令投資者擔憂(yōu)的是，英特爾的下滑還沒(méi)有完畢。

那家芯片巨頭透露，估計202*年一季度的營(yíng)收在105億至115億美圓之間，并提到在2022年下半年下滑后，其營(yíng)業(yè)將加速下滑，一季度可能繼續吃虧。若是取預測的中間值，英特爾一季度營(yíng)收將同比下滑40%。

在過(guò)去*0年里，英特爾還未呈現過(guò)持續兩個(gè)季度吃虧的情況。

面臨暗澹的業(yè)績(jì)，英特爾CEO基辛格坦承，困難的情況因芯片庫存過(guò)剩而落井下石，該公司2022年第四時(shí)度業(yè)績(jì)和一季度業(yè)績(jì)指引低于預期。

按照Bernstein數據，英特爾目前的庫存價(jià)值1*2億美圓，相當于約151天的庫存。

AMD在辦事器范疇的市場(chǎng)份額持續提拔

若何還擊AMD？

在披露暗澹業(yè)績(jì)的同時(shí)，英特爾也試圖撫慰投資者。該公司暗示，在CEO基辛格的指導下，英特爾已渡過(guò)最困難的變革期間，將來(lái)將從頭站穩腳跟，匹敵AMD和其他正在吞噬該公司市場(chǎng)份額的芯片合作敵手。

就在六七年前，AMD還處在破產(chǎn)的邊沿，市值和手藝尚不克不及望英特爾項背。

但剝離芯片造造營(yíng)業(yè)后，AMD在CEO蘇姿豐的率領(lǐng)下，借助臺積電先輩造程代工，持續搶占英特爾手里的蛋糕，而英特爾又趕上造程開(kāi)發(fā)瓶頸，招致市場(chǎng)對二者的立場(chǎng)敏捷反轉。

雖然去年營(yíng)收規模不及英特爾三分之一，但那兩年AMD已不行一次實(shí)現對英特爾市值的反超。

英特爾和AMD市值數據

市場(chǎng)調研機構IDC發(fā)布的數據顯示，目前英特爾在PC和辦事器市場(chǎng)的份額仍高達70%，但2017年那一數字在90%以上。

“我們失去了市場(chǎng)份額，失去了動(dòng)力。但我們認為本年會(huì )不變下來(lái)?！庇⑻貭朇EO基辛格在財報德律風(fēng)會(huì )議上向投資者坦言。

半個(gè)月前，英特爾推出了代號為“Sapphire Rapids”的第四代英特爾至強可擴展處置器等多款產(chǎn)物，試圖借此奪回被AMD搶走的辦事器處置器市場(chǎng)份額，來(lái)自中國的騰訊云、天翼云、吉印通云、阿里云、火山引擎等企業(yè)還參加為英特爾站臺。

但華爾街對英特爾仍持思疑立場(chǎng)。

雖然英特爾推出10nm造程（Intel 7）的第四代至強處置器，是縮小和AMD之間手藝差距的重要一步，但大都闡發(fā)師認為，那還不敷以贏(yíng)回份額，英特爾的地位將繼續下滑，曲到它在先輩造造范疇趕上臺積電。

國外機構Third Bridge半導體闡發(fā)師盧卡斯?凱暗示，英特爾曾對Sapphire Rapids寄予厚望，希望它能與AMD抗衡，但到目前為行，因為英特爾在交付方面持續言行紛歧致，成果令人絕望。

第四代英特爾至強可擴展處置器

就Sapphire Rapids推出兩個(gè)月前，AMD推出了臺積電5nm造程、基于Zen 4架構、代號為“Genoa”的第四代EPYC辦事器處置器，以單個(gè)芯片上最多9*個(gè)內核領(lǐng)先Sapphire Rapids，后者內核數為*0個(gè)。

“與英特爾的Sapphire Rapids處置器比擬，AMD的Genoa和Bergamo（數據中心）芯片具有強大的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢，那應該會(huì )進(jìn)一步鞭策AMD的市場(chǎng)份額上漲?！?YipitData闡發(fā)師Matt Wegner暗示。

基于那些考慮，華爾街大大都闡發(fā)師近幾周已經(jīng)下調了對英特爾的預期。

但對英特爾來(lái)說(shuō)，也并不是一點(diǎn)好動(dòng)靜沒(méi)有。最新財報披露，該公司旗下Mobileye在2022年完成了IPO，那家主動(dòng)駕駛公司全年營(yíng)收19億美圓，同比增長(cháng)*5%，創(chuàng )下汗青紀錄。

基辛格上任英特爾CEO以來(lái)重點(diǎn)開(kāi)展的芯片代工營(yíng)業(yè)表示也不錯，2022年該營(yíng)業(yè)營(yíng)收8.95億美圓，同比增長(cháng)14%，第四時(shí)度同比增長(cháng)*0%。

在芯片造程開(kāi)發(fā)上，英特爾透露：

Intel 7如今正在為客戶(hù)端和辦事器停止多量量消費。Intel 4已做好造造籌辦，估計202*年下半年在Meteor Lake產(chǎn)物上量產(chǎn)。Intel *繼續前進(jìn)并步入正軌。在Intel 20A 和 Intel 18A上，英特爾的首批內部測試芯片以及次要潛在代工客戶(hù)的芯片已經(jīng)流片，產(chǎn)物正在造造中。

英特爾造程道路圖

不外，比擬PC和數據中心營(yíng)業(yè)，英特爾其他營(yíng)業(yè)規模仍然較小，難以帶動(dòng)整體業(yè)績(jì)實(shí)現增長(cháng)。在收入大幅下滑的布景下，英特爾本年方案削減*0億美圓的成本，全年本錢(qián)收入約為200億美圓。

為了削減開(kāi)收，英特爾也參加了硅谷裁人潮。該公司將裁撤位于硅谷的數百個(gè)工做崗位，那是對去年歲尾起頭的裁人動(dòng)作的進(jìn)一步加碼，屬于此前頒布發(fā)表的成本削減方案的一部門(mén)。